G20会晤或会利好A股
G20大阪峰会将于明天开始直至周末，市场普遍聚焦于峰会后中美两国元首会面成果。虽然特朗普来电一改市场对会晤的保守看法，但早前美官媒多次强调会晤不会得出完整谈判结果。外电指部分基金现持仓比较轻，持静观其变姿态，反映这次中美会晤对股市短期走势有多关键。为了给予会晤更好气氛，继听证会结束后，传美方昨正考虑暂停这新一轮3,000亿美元的关税征收。不过笔者认为就算G20确认恢复谈判，甚至有更进一步成果，中美关系不会就此和好，别忘记现时两国斗争已并不只在贸易层面上，在「华为事件」、「加拿大肉商涉伪造卫生证书」等，可见两国在阻挠对方经济发展上可怎不择手段。 如周末会晤能为市场带来利好消息，认为A股短期将受惠，因以下三点：科创板快将上市；MSCI将于8月再次提高所有中国大型A股纳入因子至15%；中央政府将密切监察经济状况，并很大机会再推刺激经济政策，让国庆七十周年「好好睇睇」。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。以上纯为个人意见，不构成投资建议。
「七算」有多重要？
过去一星期，贸易战形势因封杀华为事件而严重恶化，谈判甚至乎很大机会不能完成，更不用说G20峰会会面。感觉现时形势比去年更差，可是市场情绪却没想象中那么慌忙大乱，还给予大市短暂喘息空间。事实上，「七算」之说亦因加征关税再次成热门话题，市场的忧虑将逼使中央出手撑人民币。林林总总的分析都指，把人民币贬值用作对抗贸易战的工具只是弊多于利，毕竟「七算」也算是08年金融海啸后，从未试过穿破的关口，换句话说，是中央的底线。现时厂商已因关税而无奈地搬迁生产线到外地，如果人民币贬值至「破七」的话，走势没止境，恐怕会大大打击投资者信心，或会加速外企撤资等问题恶化内忧外患的局势。 华为事件亦严重打击手机设备行业，或会延迟全球5G网络发展速度。5G为今年第一季升市的热炒行业之一，尤其是5G基建股中国铁塔(788)，但华为事件却令此股于过去一星期急泻逾一成，手机相关股票在如此波动的市场下，都是不沾手为妙。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。
关税对股市影响有几大?
互征关税再次启动，中美贸易战的转折点将移至6月尾的G20峰会，市场期望届时两国元首会面将加达成协议的机会。去年12月G20峰会两国元首会面把贸易战暂停，为市场带来憧憬，股市亦于强劲的第一季表现反映出来。如今就像「打回原形」，加上4月内地经济数据全逊于预期，短期内市场变「上落市」亦不出奇。换马的情况或会陆续出现，如去年贸易战开打后备受追捧的医药、教育、物业管理股等，将会是避开关税风险的首选之一。 早前美国联储局「转軚」停止加息亦是升市的另一个催化剂，加征关税将影响联储局的加息取态。现时额外加征的中国货品关税，美国彼得森国际经济研究所指，当中消费品占约24%，其后美国总统特朗普在计划的3,000亿美元关税只会包含更多消费品。厂商很大机会转让部分成本到消费者身上，难以想象市场会对再贵几千元的iPhone有甚么反应。 经过去年的煎熬，难免会有「创伤后遗症」，投资变得谨慎，也是在所难免。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。以上纯为个人意见，不构成投资建议。