港股五一黄金周缺乏方向 科技股持有力量不足

美国财长耶伦周二（4日）于《大西洋月刊》采访时的一句加息言论，便吓得美股科技板块鸡飞狗走，纳指创3月尾以来最差跌幅，同时亦拖累了欧洲股市表现。同日，中欧双方最近的制裁及反制措拖亦影响了两国外交关系，导致「中欧投资协议」工作需要搁置。由此可见，现时股市非常受政策波动，当中估值昂贵的增长股却是首当其冲。 A股五一黄金周假期休市，如影业、旅游等相关股票很快便炒完，港股剩下来的时间完全缺乏方向，可见市场情绪战意消沈，港股周二成交只得约900亿港元。比较着眼的板块为医药股，以新冠疫苗相关股为马首是瞻，迭加医美概念的余韵。截至周二，虽然食正两个主题的复星医药 （02196） 两周以来升逾五成，笔者认为都是短炒为主，下行风险大，尤其美股相关疫苗股如BioNTech （BNTX） 也开始回调，因此有关注码不会太大。此外，去年被严重抛售的骨科医疗器械股最近亦得到市场关注，尽管骇人听闻的骨科全国带量采购仍未进行投标，有投行指此板块的因为估值被低估而提升了值搏率。 整体而言，现时股市进入了近年不讨好的「五穷月」，即使上月整体科网股交出了不俗的季度业绩，不论是美股、台股或是韩股，当中半导体相关的股票都正出现着获利的情况，可见强势的反弹只是短暂，市场或又再一次重新审视估值的情况。因此，笔者的看法将偏谨慎，并开始重启指数期货的对冲。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有复星医药的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。