「七算」有多重要？
过去一星期，贸易战形势因封杀华为事件而严重恶化，谈判甚至乎很大机会不能完成，更不用说G20峰会会面。感觉现时形势比去年更差，可是市场情绪却没想象中那么慌忙大乱，还给予大市短暂喘息空间。事实上，「七算」之说亦因加征关税再次成热门话题，市场的忧虑将逼使中央出手撑人民币。林林总总的分析都指，把人民币贬值用作对抗贸易战的工具只是弊多于利，毕竟「七算」也算是08年金融海啸后，从未试过穿破的关口，换句话说，是中央的底线。现时厂商已因关税而无奈地搬迁生产线到外地，如果人民币贬值至「破七」的话，走势没止境，恐怕会大大打击投资者信心，或会加速外企撤资等问题恶化内忧外患的局势。 华为事件亦严重打击手机设备行业，或会延迟全球5G网络发展速度。5G为今年第一季升市的热炒行业之一，尤其是5G基建股中国铁塔(788)，但华为事件却令此股于过去一星期急泻逾一成，手机相关股票在如此波动的市场下，都是不沾手为妙。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。
大行观点：中国铁塔 (788.HK)
中国铁塔 17 日公布 2019 年首季业绩，其营业收入同比增长 9.6%。中国铁塔的业务分为塔类业务，室分业务和跨行业业务。前两个业务保持稳步增长，而跨行业业务实现了 272.6%的增长比例，增速惊人。近日，铁塔也透过披露限制性股票激励计划解锁条款，进一步披露为达到限制性股票激励计划解锁条款，于 2020 年至 2022 年纯利需较 2018 年增长不低于 92%、122%及 161%、营业收入增长率不低于 15%、23%及 32%、净资产收益率(ROE)不低于 2.7%、3.1%及3.6%。 瑞信因其首季业绩超市场预期，上调铁塔目标价至 2.55 港元，并维持跑赢大市评级。大摩则称对中国铁塔能达成未来的财务增长目标有信心，其预测远高于限制性股票激励计划解锁条款，因此授予中国铁塔「增持」评级及目标价 2.5 元。但花旗在最新报告指出铁塔有机会面对电信收入增长压力、5G 业务发展及「服务于国家」的职责等挑战，并指出近期铁塔的股价升 势已基本反映出积极盈利及自由现金流增长的影响，因此维持「中性」的投资评级，但仍将其目标价上调至 2.26 元。 以上大市观点纯为个人意见，不构成投资建议。C 基金现时持有中国铁塔长/短仓。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号:李浩德港股名家| Facebook 主页: @pickerscapital
5G有咩好?
5G给人的第一印象，就是更快、更狠、更准，过往下载几十分钟的影片，将会几秒钟便完成下载，加上使用更高频率的系统频谱，以及更先进的芯片和仪器补足高频率信号能量流失的机会，因此5G将会满足未来远近的通讯需求，所有你能够联想到的新科技都会配合到，如云端运算、车联网等。 每次通讯技术替换，都会带来港股上不同的投资机遇，在未有商用化的个案之前，市场都会着手投资于通讯设备相关的股票，如老是常出现的京信通信(2342)，但今年却被刚上市不久的中国铁塔(788)尽抢风头。铁塔的股东为国内三大营运商，这使得铁塔能够整合三家公司资源，令共享率持续提升，从而推升盈利水平。其次，铁塔建设设备的规模可说是全国性，但亦需要留意公司其后的议价能力，以及三大营运商的资本支出变化，搞清楚是投资或是投机。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有中国铁塔长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。