大市点评：雷声大 雨点小

上周，中美谈判因为一通电话又重新启动；但同时，双方又在紧锣密鼓地在会面前拼命加大手中的筹码。 上周三，习大大在事先没有透露半点风声的情况下，突然宣布出访朝鲜。在这个节骨眼上，中方又重申了中朝的传统友谊，无疑是希望在G20的会晤中多一些谈判筹码。而美国也是不甘示弱。昨日，美裁定3间中国银行拒绝遵从美国违反朝鲜制裁禁令案件调查所发出的传召，认为美国政府有权力禁止其银行清算美元的业务。此消息一出，中资的金融股昨日开始下跌，与事件相关的银行：招行（3968.HK）、浦发（600000.SH）、交通银行 (3328.HK) 分别下挫7.8%、3%、3.6%。 笔者认为，这两件事情都类似“雷声大、雨点小”，更多的是为 G20谈判造势。为什么这么说呢？首先，习大大访朝鲜为期仅仅两天，结束之后也没有提及任何实质成果，只是重申友谊。所以，此趟14年来、中国领导人首次朝鲜之行象征意义更大。而至于美国盯上的三家中国银行，他们在美国开展的业务本身比较少；而这三家银行事件当天下午就已经发出公告表示并未接受到美方的有关调查。 既然双方都如此激烈地加大筹码，倒令笔者心中更加期盼本星期的“习特会”了；但手中的股票策略依旧是保守为主。毕竟之前变量太多，双方极其重视的态度也不代表谈判会一帆风顺。 以上大市分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital

大行观点：内地国有银行股遭降级

5月7日，大摩发表的报告中下调了多只内银股的评级，其中中行和农行的H股评级均由「增持」下调至「与大市同步」；国有四大行（工商、农业、中国和建设银行）Ａ股均由「增持」降至「与大市同步」；目标价均下降至少一成。在特朗普出口术的影响下，周一中港股均有震荡；大摩又接连下调国有四大行的评级和目标价格，不免让人觉得中美关系的不稳定因素是导致大摩此次的唱空和态度转变。 其实，中美关系本身就很复杂。虽然之前一直没有谈不拢的负面消息，但投资者应该心中明白：中美的谈判是持久战。譬如此次周五的谈判，虽然有特朗普埋怨的速度慢以及口头威胁在先，但北京也只是推迟了一日继续出行。可见哪怕谈判有了波澜也是要继续的。这是双方的长期态度。股市短期对于中美贸易战的变量有所反应是很合理的，大摩的态度转变也只是参考。 但长期来看，中美在经济上的竞争局面已经无法避免的，因此笔者建议投资者不妨将心态应该转变为“Live with it”。毕竟，贸易战牵扯出来的已经不仅仅只是贸易关税，还包括了知识产权、金融市场开、制造业等一系列相关内容。所以, 特朗普的推特言论对于加速谈判出结果，作用是微乎其微。 以上大行观点分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital