财经小知识：内幕贴士，信不信？
基金经理一年都要参加好多次的公司发布会，可以接触到不同公司的管理层。稍微做出点有成绩的基金经理，常常会被投资者问：“你是不是有收到内幕贴士呀，能不能直接用啊”？哪一个操盘手不希望自己有独家内幕贴士呢？但是，现实总是残酷的。 首先，从法律层面讲，内幕交易消息是证监会重点打击对象。证监会定时监控内幕交易人士以及交易细节。如被发现违规，基金经理就会被处分。情节严重时候，证监会甚至会向法院寻求命令，冻结内幕交易者的收益以及进行刑事处罚。 除此以外，笔者建议投资者也不要太相信内幕贴士。防止内幕也有「山埃贴士」。据笔者分析，既然是内幕消息，自然是无法向其他人求证的。因此依据无法求证的市场消息来作为投资判断是非常不专业的。 我们探访上市公司的管理层后，通常需做大量后期工作，包括：长期留意管理层的言论、观察它们会否前言不对后语。同时，亦会综合同行业各公司的资料，从而得出全面的了解。如此一来，基金经理对自己研究的行业、公司的掌握，可能较个别投资者会更加深入。总而言之，相信“专业分析”好过“内幕贴士”。 以上投资小知识纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
财经小知识： 基金经理如何研究上市公司呢？
很多都会好奇基金经理都有什么“秘诀”来研究公司。其实， 这就要从基金经理主要工作内容开始说起了。很多基金经理的工作是非常包罗万象，甚至是「做极也做不完」。 一般来说，基金经理每天都在随时依据最新消息，评估组合的表现及风险，着眼投资组合的动向，并随时准备当天组合的变动。买卖股票是人人都会的，但是能根据目标行业动态、经济数据更新、政策局势导向就能够了解公司、预判行业就是每个基金经理的软实力了。 此外，大多时候要想对于一间公司或者行业深入了解，单凭借新闻消息肯定远远不够的。所以，在有限的时间里，基金经理会亲自或由其助理去访目标公司管理层，实地观察其业务能力；并定期研究公司财务报表，参加上市企业的财报发布会。在掌握了一切准确的消息之后，不同基金经理才能够制定属于自己风格的投资策略。所以，研究上市公司是十分耗费心力的事情，这也是基金经理存在的价值。 以上财经小知识纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
财经小知识：什么基金的管理费和表现费？
基金收费一直很令大众消费者疑惑，今天鹏格斯就用一个简单比喻，一次性让你理解。入手一只基金，就好似上了一架由专业人士架驶的顺风车，有专业团队帮你打理一揽子股票。管理费就是基金经理帮助你打理基金的管理人工费。另一方面，有的基金还会收取表现费，作为基金经理有较好投资表现的激励。 有些投资者，听到基金会收取管理费、表现费，便不以为然，心想：现代社会信息科技如此发达，只要听一听市场风声，自己买心水股票，一样能赚钱。何况，基金有升有跌，并不保证一定赚钱，那为何要白付基金经理一笔额外费用呢？其实，投资和购物一样，讲究的终究是“物超所值”四个字。如果基金经理能够全心全意地帮助客户理财，有能力让“钱生钱”， 表现费和管理费，其实都是“花得其所”。 以上大市分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
财经小知识：五穷月，穷不穷?
在1980年代至1990年代的香港股市，当时的分析员在参考过历年香港股市的走势得出的结论是，股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。这个也被当时的香港人总结为“五穷六绝七翻身”。今年内地五一小长假刚刚过完，这两日股市的表现使得“五穷”的说法纷纷四起。 不过从历史长期数据来看，“五穷”的说法似乎并不是那么准确。根据鹏格斯分析师制作的图表：在恒指5月份历史统计中，过往30年中，5月在接近一半的时间里都是正回报（如图，数据来源：彭博）。 如果是以平均回报率的数据来看，过去三十年里港股5月平均回报率还是正数（如图，数据来源：彭博），“逢五必穷”的说法这样看来很难成立。其实，影响市场的因素每年都在变，历史的数据必然重复的“魔咒”在风云变幻的资本市场是很难应验的。因此，投资者在应对当下市场的波动时，理性坐定分析好过受过去的总结规律影响；毕竟，频繁换手买卖也需要成本。 以上财经小知识纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
财经小知识：股票型基金和股票的区别
股票型基金是较为常见的基金品种，以股票作为投资对象。股票型基金的主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合。而股票是由上市公司直发行的，投资人可在证券营业部直接买入或卖出。在现代科技不断发展的今天，很多散户已经藉助手机软件直接进行股票的买卖，但其实他们依旧是通过在线券商进行买卖。 简单比较来说，股票型基金是基金公司把投资人分散资金募集到一起，投放到股票市场或债券市场。每购买一单位（Unit）的股票型基金，相当于买了一份一篮子的股票。风险层面，股票的风险就是自负盈亏，自己看准时机、价格后自行买卖。很多普通投资人认为自己缺乏专业的技术和经验，对大势难以做出正确的判断，常常觉得在股市中取得收益风险很大，于是转向购买有专业基金经理打理的股票型基金。 以上财经小知识纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号:李浩德港股名家| Facebook 主页: @pickerscapital
财经小知识：MSCI 全中国指数 VS MSCI 中国所有股票指数
4 月 13 日，MSCI 宣布推迟 MSCI 中国系列指数的替换，其实指的就是标题中的两种指数。不过这两种指数究竟是什么呢？为什么需要替代呢？ MSCI 全中国指数 (MSCI All China index) 是综合指数，由 MSCI 海外中国指数、MSCI 中国指数和 MSCI 中国 A 股指数组成。目的是追踪在中国、香港、美国和海外上市的大中型、具有代表性的中国股票。 MSCI 中国所有股票指数 (MSCI China All Shares Index) 通过一种叫做: “MSCI 环球可投资市场指数（MSCI GIMI）” 的方法，追踪包括在中国、香港、海外上市的大中型、具有代表性的中国股票。简单来说，它的目标是通过使用同一种单一的方法，代表所有中国上市股票类别。 其实比较之下读者就可以发现，两种指数覆盖的股票范围和目标十分类似，二者选其一能够优化 MSCI 的中国股票指数体系。同时， MSCI 全中国指数(MSCI All China index)是由多种指数编制，与之后可能要纳入的 A 股股票不相符合，所以 MSCI 才在 2018 年 3 月正式宣布了用 MSCI中国所有股票指数(MSCI China All Shares Index)来替代。 以上财经小知识纯为个人意见，不构成投资建议。...
财经小知识：股息投资法
股息投资主要是选择稳健盈利及派息纪录的股票，市场上的收息股普遍增长率较低，但期望会在熊市时回报会相对较好，尤其是去年市场较为波动，很多投资者都会选择能够固定派息的基金。尽管股票价格下跌，至少有些现金回报，对于已退休人士来说更是一个增加收入的好方法，总好过把现金放在银行。 现时加息周期似乎完结，港股的收息股吸引力会增强，而在市场上最高息的股票主要集中于「砖头股」，尤其是波动的内房股。大部份散户追求的稳定增长以及派息纪录的股票就莫过于是领展 (823.HK) 和 MTR (66.HK)。 由于基金的资本比一般散户的大很多，投资组合将会是非常复杂，在选股、操作 Timing 及风险管理都很讲求投资经验。因此，通常基金经理都会特别拿手于某几种投资策略，因应时势而调整略，并且综合各种策略，互补不足，把资本损失的机会减至最低。 C基金现时持有领展 (823.HK) 和 MTR (66.HK) 。以上财经小知识不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号：李浩德港股名家； Facebook 主页： Pickers Capital
财经小知识：Momentum 投资法
动能 (Momentum) 投资一般会根据股价的走势甚至速度而做买卖的决策，有别于其他投资策略，动能投资不会集中关注在基本面或技术分析上，而是留意有关股票的新闻。此外，波动大或成交额高亦是选股的条件之一。由于市场的变化非常快速，此类投资的决策者需要高度的自律性，不能轻易被情绪影响决定，因此动能投资多数会于日内完成。动能投资实属高难度动作，要抓紧买卖的时机需要快速反应及分析，所以多数都是专业的操盘手才会考虑的投资方法。 以上财经小知识不构成投资建议。更多内容欢迎关注微信公众号：李浩德港股名家；Facebook 主页：Pickers Capital。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金-中国股票基金经理李浩德。
财经小知识：如何挑选适合自己的基金？
投资最重要是想清楚自己的投资目标。很多人做投资是为了有回报，但是你有没有仔细想过你心目中理想的回报率是多少呢？同时，你手中的资金可以闲置多久呢？ 如果你可以回答这两个问题，基本上你就可以判断自己的投资目标和投资的时间长短。譬如：如果你心目中有一定的回报率，可以参照基金产品之前的历史回报率作为参考，这样可以筛选出一定的心水基金。另外，如果预期短期资金需要内要赎回，那就需要投资一些灵活性强、临时可以买卖的基金产品，而不受时间拘束。 风险是帮助大家挑选基金的另一重要因素。风险评估可以按自己的年龄、资金实力估算出自己大概的承受能力。千万不要在投资的同时，忘记了基本生活所需求，一味只追求回报。
财经小知识：什么是配股？
配股是上市公司集资的另一种方法。第一种方式，上市公司会选取某些人士，向他们发售新股份。公司普遍会委聘经纪行出任配售代理，协助物色有兴趣的投资者。上市公司亦可通过公开配股方式向所有中小股东进行配股。 譬如本周招商证券（600999-SH；06099-HK）发起的配股，这既是招商证券上市后筹资的方式，也是投资者对于公司再投资的机会，投资者可以自由选择是否进行配股。假设：招商证券配股价格是 10 元/股，按照每 10 股配售不超过 3 股的比例，即股民每持有 1000 股招商证券，就有权利以 10 元的价格认购 300 股。需要注意的时候，配股之后上市公司的总股数是增加的，假设公司总市值短期不变的假设下，每股股票价格应该等比例降低。所以选择配股的股东，手中持有的股票数量虽然增加了，但是其总市值理论上市不变的。 以上财经小知识不构成投资建议。更多内容欢迎关注微信公众号：李浩德港股名家。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金—中国股票基金经理李浩德。