热门话题：陆金所弃网贷业务
去年年底12月，内地颁布了对于网络贷款（P2P）的监管令，明确要求相关企业压降存量业务规模，出借人数，借款人数量，简称：“三降”。执行至今，内地网贷巨头，中国平安（2318.HK）旗下的陆金所也宣布将逐步退出P2P贷款业务。之前，陆金所一直有计划上市，但去年却因为等待P2P牌照而一直推后。 2011年成立的陆金所其实就是从P2P起家的，其网贷规模也一直是行业龙头。目前，陆金所APP上有提供超过5000中金融服务产品，注册用户数高达4035万。此次陆金所主动退出网贷业务，可见国内对于P2P的监管一直并未放松。 大陆目前已有两家网络贷款平台上市，一家是宜人贷（YRD.US），另一家是信而富（XRF.US）。其中，信而富在退市的边缘徘徊;而宜人贷前不久才宣布将公司的普惠金融和财富管理业务整合到上市公司体系，自我进行转型。由此来看，网贷大平台的日子也都不好过。而陆金所不再纠结网贷业务，也是看着风向做出明智抉择。或许，陆金所的上市之路也因此可以加快步伐。 以上热门话题纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监，证监会持牌人士，C基金 – 中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号：李浩德港股名家| Facebook主页：@pickerscapital
热门话题：达沃斯论坛的信号
一连三日的夏季达沃斯论坛在中国大连于周三闭幕，规模之大与参与人数至多，笔者在此就不多赘述。从消息层面来看， 本届的达沃斯持中国持续释放出的信号是：缩短外商投资负面清单，加快开放外商投资。 今年三月，大陆通过《外商投资法》，进一步推动外商在华投资。有数据显示，尽管受到贸易战的影响，但是今年以来外商对华制造业投资方却仍旧同比增长8%以上。而会议中，李克强更提出：对金融行业的外资限制，在原来规定的2021年提前到2020年，尽快取消证券、期货、寿险外资股比的限制。以上措施，显示国内对外开放决心与加快脚步，同时也表现出对外资的渴求。 作为对外出口大国，中国在过去的黄金增长时期一直保持经常账户的盈余占GDP大比值的情况。但2018以来，中国贸易经常账户盈余开始收窄至占GDP总值的0.4%。大摩在今年初预测中国经常性项目会继续在2019年处于下滑，未来的经济增长可能会变得需要更多外资。经济形势的转变与政府的大力促成，笔者认为相关政策会使得外资金融企业进一步收益。其中，保险公司友邦（1299.HK）被摩根士丹利、瑞银等大行相继看好，最乐观情况看到109港币。 以上投资观点纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
热门话题：清凉一夏 空调混战
6月10日，格力空调（000651.SZ）在其微博上实名公开举报对手奥克斯（2080.HK），指认其空调产品的不合格，并打着为消费者维权的旗号。在商言商，恐怕格力不是仅仅因为消费者才公开举报奥克斯的。目前，就从市场占有率看，格力这几年一直牢牢抓住内地空调销售30%左右的份额，奥克斯据统计市场份额仅有5.8%（来源：中怡康数据）；从定位来看，奥克斯一直瞄准的是二三线消费群体，其净利润率也只有格力空调的三分之一（来源：中怡康资料）所以目前从这两方面来看，奥克斯与格力之间实力悬殊非常大。 但两者有一个很大的不同点就是空调销售渠道。 格力空调散货渠道一直是依赖各地的经销商，以传统营销管道模式取胜，是线下销售的佼佼者； 而奥克斯是标准的“互联网”时代下的产儿，其销售80%都是来自于与网络销售。6月18日，是国内淘宝天猫举办年中大促的大好时节，奥克斯网上销售即将迎来旺季。此时格力挑起的产品质量之战，怕是在为即将到来的空调旺季打响战争的号角。目前，格力除了面临第一梯队美的空调的竞争压力，还承受着像奥克斯这类二线性价比较高的品牌的网上挑战。根据中商产业研究院发布的报告来看，2018年格力的零售占比仅为17%，而奥克斯凭着超过28%网售销售份额压群雄，排在了第一。 触动到了格力市场份额，即便奥克斯利润率再低、消费者定位不同，身为老大的格力也是容不下的。众所周知，格力空调的技术在市场上处于领先地位，但是此次竞争的关键在于传统分销商的销售模式是否还可以在互联网蓬勃发展的中国持续下去呢？毕竟，以“质量”取胜的格力最终也是要销售量来获得市场认可的。 以上热点聚焦纯为个人意见，不构成投资建议。笔者现时持有格力空调的长/短仓。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
热门话题：A股纳入MSCI 新兴市场指数比例确认翻倍
明晟公司在5月14日凌晨正式执行将中国A股的纳入因子由5%提高至10%，并且附上了日程表（见图），这一决定的生效时间是2019年5月28日。具体来看，这次新增的A股有26只，其中18只为创业板成分股。除此以外，MSCI还会在今年8月、11月分别两次继续上调A股比重。目前来看，已经有264只股票编入MSCI中国指数，而中国成分股在MSCI新兴市场指数中比例上升为1.76%。 这次实施日程的确认，是MSCI 继今年2月宣布增加A股在MSCI系列指数权重后的措施落实。摩根大通认为，本次MSCI 指数调整以后，预计会为A股市场带来71亿美金的活水。毕竟，MSCI扩容之后，追踪指数的被动型指数基金会相继流入A股，而更大的主动型资金也会更多地去考虑是否提将资金放入中国市场。所以笔者认为，这算是中美紧张局势下的一颗定心丸。尽管中美现时互加关税，但是谈判依旧继续。这场边谈边打的谈判依旧随时牵动资本市场的神经。 以上大市分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital