Delta变种病毒扩散急速,正当国内江苏南京引发的一波新冠疫情准备「清零」之际,中国周一(16日)公布的7月经济数据却指向基本面偏弱,其主要由疫情及极端天气所致。可是,南京疫情于7月尾爆发,笔者相信8月的经济数据仍会面对一定的挑战。同时,在美国周二(17日)公布的零售数据中,强劲增长力的行业如网购亦开始降温,估计消费开支正从商品转移至服务,但最近疫情病例的上升,将对旅游及住宿等服务来说是一个考验。 全球经济数据增速开始放缓,现时还多了阿富汗塔利班这个不稳定因素,令市场对后市的看法变得谨慎,纷纷转投相对保守的板块如美国的医药、消费必需品等,以及美元及黄金等避险资产。 汽车销售数据为反映市场消费力的最要一环,面对着芯片短缺、物流成本及原材料价格持续上升,海外车企下半年将要面对多方面的挑战。现时唯一可确认的是,市场需求仍然旺盛,但很大机会难以于下半年的业绩上反映。 现时市场的风险胃纳逐渐缩小,忧虑停滞性通货膨胀的声音越来越大,笔者认为以暂时表面证供来说,暂时未达至滞胀的情况,但货币汇率正影响着亚太区市场。回望2018年,当时10月最差的时候,新兴市场货币表现相当弱,其后便出现反弹。不过,这次新兴市场却因去年疫情推动市场反弹,货币汇率正处于相对高位,这或是让市场回调原因之一。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见,不构成投资建议。