瑞幸累街坊 中概股有排捱
本周初美股急速反弹，曾一度从上月低位进入技术性牛市，纳指本周至今升逾5%。新冠肺炎疫情在美国仍是严峻，股市反弹显示流动性回暖，让市场有短暂的喘息空间，但笔者仍是抱着保守地摸石头看法，仓位有相对地调高。在股市反弹期间，瑞幸咖啡(LK)的黑天鹅事件仍未完结，接二连三的丑事陆续传出。 瑞幸上周因造假帐22亿元人民币而被抛售及起诉，近日更出现股东质押股票准备爆仓的风险，大股东的信托基金已有亿元计的瑞幸股票被强制平仓，其余多间贷方银行如摩根士丹利、瑞信等随时都会进行强制程序。事件至今，瑞幸股价的急泻逾八成，且前天已停牌。 可是风波没有就此完结，沽空机构将盯上大量中概股。以烧钱模式营运、仍没有盈利的公司将会是首当其冲，跟谁学(GSX)、爱奇艺(IQ)很快便被视为了新猎物，同时好未来 (TAL)亦自爆旗下员工涉嫌虚增销售收入，估计部分中小型的中概股，短期内会受压一阵子。股市仍然极为波动，地雷遍布满地，暂时未见板块有鲜明的趋势，选股的难度大增，吃白果的画面可老是常出现。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有好未来的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。
一周两只黑天鹅重击中港股 波动市要选稳健股
汇丰控股(00005)及渣打集团(02888)上周宣布撤回派息以及不会在今年派息，想不到香港两大银行巨头会在2020年老外的愚人节如此对待股民。虽然早前已有报道指英伦银行辖下的监管机构 (PRA) 在未来数周，有机会冻结各大银行总值750亿英镑的派息，但银行一天未公布决定，市场仍期望银行未必跟随。可是取消派息的事件，正显示新冠肺炎疫情影响力有多严重，银行被逼为了保持资本比率，牺牲股东的短期盈利，汇控派息事件至今股价急跌愈一成。 汇控是很多散户收息心头好，但随疫情冲击环球经济，再次进入低息环境，银行利润或多或少会有影响。汇控2月中已因大规模重组，而宣布暂停未来两年的回购计划，同时环球经济衰退或会增加坏帐风险，要在反弹中跑赢大市难上加难。这次事件令人回想起汇控在2008年金融危机时的海啸价（最低见30.56元），以及世纪大供股，也再次提醒散户分散投资的重要性。暂时汇控或有出现超卖情况，但笔者认为茫茫大海中还有很多选择，同时金管局指出不要求香港的银行暂停派息及回购股份，其实没需要对汇丰怀有情意结。 港股业绩期接近尾声，各大公司管理层都期望第二季受影响的业务可恢复正常运作，不过相信如上半年业绩能达去年水平，已算是超额完成。经过上周瑞幸咖啡 (LK) 造假数一事，投资者对曾被沽空机构点名的股票都变谨慎，第二、第三波或随时出现。港股强势的板块所剩无几，笔者认为在波动市中，还是持有流通性高及基本面稳健的公司，这样等待股市反弹信心压力会较少。 【声明】以上个股分析纯为个人意见，不构成投资建议。C基金现时持有特斯拉的长/短仓。
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