大行观点：内房崛起

大陆今日发放文件，加大二三线城市（常住人口 300 万至 500 万）落户政策放宽力度，甚至允许租屋常驻人口在城市公共户口落户。在此政策宣布前，一些地方政府已经开始渐渐放宽房产限购以及按揭利率等。依据摩根大通报告，有上市的内地房地产发展商今年 3 月的平均销售按年上升 14%，其中超过半数发展商销售按年增长逾 20%。 户籍制度其实是内地在 1951 年推出并实行将人口分为“城乡”两类的政策。截止去年年底，据统计内地仍有超过 2 亿城市常驻居民无城市户口。据笔者观察，此次放宽户籍制度一是政府为刺激中小城市引进人才，二更是助力地方房地产的销售以及去除库存。 据此，瑞信相信拥有优质土地储备的发展商表现将跑赢大市。从估值上考虑的话，瑞信和摩根都看好中国海外 (688.HK) 、世茂房地产 (813.HK) 。 以上大行观点纯为参考意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号:李浩德港股名家| Facebook 主页: @pickerscapital

大行观点：碧桂园 (2007.HK)

去年下半年内地房地产市场不瘟不火，身为地产开发商的碧桂园前两日发布了年报，各大券商也对其股价预测和评级进行了相应调整。野村认为由于去年市场对公司的业绩期望不高，反而令碧桂园 2018 年按年升 67%的收入优于市场预期；碧桂园透露今年可销售资源计划按年升 20%以改善今年营运状况。因此。野村维持「买入」评级，目标价由 13.7 元调高 2%至 13.95 元。高盛认为，碧桂园去年收入的增长主要是受益于销售楼面面积以及平均售价增加所致，其核心利润的增长亦符合市场预期，因此给予公司「买入」评级及目标价 13.9 元。 花旗比较关注的是碧桂园工程建造质量，并预计其回恢复快速规模增长还需要时间。花旗根据碧桂园 2018 年业绩数据相应提高其市盈率，因此目标升至 11.2 元。但评级方面，花旗仍持「中性」。哪一只股票是你关注的呢？快快留言，下周三大行观点主题股就选你的心水股！ 以上大行观点不构成投资建议。C 基金现时并持有碧桂园 (2007.HK) 的长/短仓。 更多内容欢迎关注微信公众号：李浩德港股名家；Facebook 主页：Pickers Capital。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C 基金-中国股票基金经理李浩德。