中芯国际短期要捱价 长远看好产业本土化趋势

近期，美国连串针对华为的制裁都非常入肉，上至管理层，下至公司产品。华为早于2011年已和多国擦出火花，全都是与国家安全相关。目前华为已被搞得有点鸡毛鸭血，海外手机业务发展举步维艰，近日英国更宣布弃用华为5G设备，可说是雪上加霜。在华为的芯片及供应链都被打压之下，国内芯片龙头 — 中芯国际(00981)因国家战略性的部署而受惠，其公司在科创板的A股于上周成功上市，并且比H股溢价逾倍。 中芯国际目前在全球排名第四，技术却与龙头相差至少5年的研发时间，公司最先进的14纳米制程在第一季业绩中只占收入的1.3%，如华为的相关订单真的转移至中芯代工，将刺激公司短中期收入增长。中资企业去年买入了千亿美元的半导体产品，当中只有17% 的供应是来自本地厂商，产业本土化将会带动半导体行业争取更多国内的市场份额。长线来看，中芯最大优势就是于内地的龙头地位，公司未来将获更多来自中资企业的订单，笔者相信有着国家扶持的产业，加上资本市场的支持，中芯国际未来发展的速度将大大加快。 由于H股从年初至今股价暴升逾两倍多，近日股市大幅回调，中芯国际也是逃不过被沽售的风险。因为目前中芯国际的仓位有足够利润支持，笔者暂没有作出相关调整，期望股票可以捱得过这次风浪，对中芯国际的长远前景仍是乐观。 【声明】以上个股分析纯为个人意见，不构成投资建议。C基金现时并没持有以上股票的长/短仓。 注解：捱价——在高位购买股票后，该股股价下跌。投资者需要熬一段时间，等待股价重拾升势。 【作者简介】李浩德 鹏格斯资产管理首席投资总监 证监会持牌人士 C基金-中国股票基金经理