热点追踪：摩擦中孕育机遇
昨夜，特朗普在推特上“诉苦”：说好的农副产品中国怎么没有买？说好的不再向美国出售芬太尼中国怎么没有执行？我要加税！侵侵一开口，股市必有影响。昨夜美股开盘涨得好好的，也因为几句话齐齐转头下跌，今日恒指也是红出彩。 “边谈边打”是此次贸易战最大的特点，笔者倒是见怪不怪。尽管现时美国总统有些怨念，但内地金融市场对外资开放的脚步仍在进行。8月1日晚间，华鑫证券发出公告证实：摩根士丹利将出资3.762亿人民币，成为华鑫2％股权的唯一意向受让方一旦相关部门批准，大摩将会以51％的持股比例成为摩根华鑫的控股股东。截止目前，瑞银证券，摩根大通证券（中国）和野村东方国际证券已经成为国内首批外资控股券商。 虽然贸易谈判进程缓慢，但中国内地对于开放金融业矢志不渝笔者来看，背后的原因除了大陆对外资有迫切需求;更是因为政府希望借助外资的参与，优化大陆以前依赖出口贸易的的。经济发展模式所以很多时候，机遇与危机依附而生;市场除了关注贸易战的摩擦，也不要低估了内地金融业不断开放的潜力。 以上大市分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监，证监会持牌人士，C基金 – 中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号：李浩德港股名家| Facebook主页：@pickerscapital
联储局减息步伐主宰市场走势
美国上周公布的非农就业数据远超市场预期，加上中美关系发展转好，令减息预期略为减温。本月美国联储局议息的结果变得非常关键，虽然美国的经济数据看来仍然稳固，但欧洲方面已先后有德银、法巴裁员重组，后事如何发展仍充满着变量，不可松懈。 G20峰会后市场实时反应正面，但后劲不足，受减息的预期影响，投资者部署变得谨慎，港股这周的成交额持续低于800亿元，上周五更只得560亿元。 如减息步伐真的出现变量，美元继续强势下去，早前估计会回流到亚洲的资金将减少。港股表现向来都受资金流动性影响，如今还有四千多亿元市值的亚洲啤酒生产商一哥——百威亚太(1876)在港上市，以及月尾的内地科创板启动，确是短期内对港股市场弊多于利。 笔者希望今次不会重复去年12月G20会面成功后的先升大跌情况，当月标普大跌9.18%，固然当时的元凶是12月19日的加息；而今天看来，减息步伐或会慢于市场预期但大方向不变，毕竟我们已进入了全球竞争性量化宽松的日子。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。以上纯为个人意见，不构成投资建议。
买黄金做保险
上周末中美会面看似「大成功」，上证综合指数周一升逾2%，虽然贸易谈判已重启，但「华为事件」仍未解决。特朗普声称将允许华为采购美商设备，并可重用Google的Android系统。不过，事实上国会跨党派参议员对此举十分不满，甚至扬言要提出法案继续华为禁令。由此可见，华为不论在5G发展及国防上都对美国有重大威胁，并不只是贸易战场上的一只棋子而已。然而华为现时仍无法进口美国，即继续失去美国市场，而在非中国的市场上，能否继续使用Android系统将是提升用家信心的关键。 特朗普已两次让步，中美磨擦的确降温了，看似再增磨擦机会不大，但谈判前景仍模糊。市场对会晤反应并不大，中港市场反弹止在一天，反而对环球经济敏感度大增，密切关注各国减息取态。澳洲央行7年来首次连续两个月减息，经济下行近在眼前，新兴国家都在增持黄金储备，中国自去年12月以来已连续6个月增持黄金至1,916吨，占外汇储备约2%。在现时环境，中长期都有利金价上升，相关ETF或金矿股如招金矿业(1818)、山东黄金(1787)将因而受惠。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时并持有招金矿业及山东黄金的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。https://www.facebook.com/pickerscapital/
G20会晤或会利好A股
G20大阪峰会将于明天开始直至周末，市场普遍聚焦于峰会后中美两国元首会面成果。虽然特朗普来电一改市场对会晤的保守看法，但早前美官媒多次强调会晤不会得出完整谈判结果。外电指部分基金现持仓比较轻，持静观其变姿态，反映这次中美会晤对股市短期走势有多关键。为了给予会晤更好气氛，继听证会结束后，传美方昨正考虑暂停这新一轮3,000亿美元的关税征收。不过笔者认为就算G20确认恢复谈判，甚至有更进一步成果，中美关系不会就此和好，别忘记现时两国斗争已并不只在贸易层面上，在「华为事件」、「加拿大肉商涉伪造卫生证书」等，可见两国在阻挠对方经济发展上可怎不择手段。 如周末会晤能为市场带来利好消息，认为A股短期将受惠，因以下三点：科创板快将上市；MSCI将于8月再次提高所有中国大型A股纳入因子至15%；中央政府将密切监察经济状况，并很大机会再推刺激经济政策，让国庆七十周年「好好睇睇」。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。以上纯为个人意见，不构成投资建议。
大市点评：雷声大 雨点小
上周，中美谈判因为一通电话又重新启动；但同时，双方又在紧锣密鼓地在会面前拼命加大手中的筹码。 上周三，习大大在事先没有透露半点风声的情况下，突然宣布出访朝鲜。在这个节骨眼上，中方又重申了中朝的传统友谊，无疑是希望在G20的会晤中多一些谈判筹码。而美国也是不甘示弱。昨日，美裁定3间中国银行拒绝遵从美国违反朝鲜制裁禁令案件调查所发出的传召，认为美国政府有权力禁止其银行清算美元的业务。此消息一出，中资的金融股昨日开始下跌，与事件相关的银行：招行（3968.HK）、浦发（600000.SH）、交通银行 (3328.HK) 分别下挫7.8%、3%、3.6%。 笔者认为，这两件事情都类似“雷声大、雨点小”，更多的是为 G20谈判造势。为什么这么说呢？首先，习大大访朝鲜为期仅仅两天，结束之后也没有提及任何实质成果，只是重申友谊。所以，此趟14年来、中国领导人首次朝鲜之行象征意义更大。而至于美国盯上的三家中国银行，他们在美国开展的业务本身比较少；而这三家银行事件当天下午就已经发出公告表示并未接受到美方的有关调查。 既然双方都如此激烈地加大筹码，倒令笔者心中更加期盼本星期的“习特会”了；但手中的股票策略依旧是保守为主。毕竟之前变量太多，双方极其重视的态度也不代表谈判会一帆风顺。 以上大市分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital
大市分析：政策市下看股市
习近平与特朗普在昨日进行G20会晤前的通话，双方表示G20期间确定见面并进行谈判，而中美团队之间的磋商也在会晤前开始再次接洽，中美贸易战的协商终于在5月破裂后又在此启动。市场对消息及时反映，美国道指、纳指升1.4%; 今早恒指高开2.6%， 国指高开2.7%，难得股票市场集体扬眉吐气的一天。 除此消息外，笔者留意到昨日欧洲央行总裁德拉吉也暗示了接下来欧元减息以及量化宽松的预期。虽然特朗普在推特上抗议了欧洲央行的降息导致欧元兑美元的自动贬值，但欧洲率先放鸽，不排除其他国家也跟随其脚步，对市场而言是流动性增强的信号。之前对大市看淡的投资者，可以在近期中美和谈重启、欧洲开始的利率宽松的政策下，不妨重新审视市场，其中地产股笔者建议投资者可以着重关注。 以上大市分析纯为个人意见，不构成投资建议。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。 更多内容欢迎关注微信公众号: 李浩德港股名家 | Facebook主页: @pickerscapital