马斯克疯狂沽货 市场转投电动车新贵

特斯拉 (TSLA) 上周因为老板马斯克在推特上发起的投票而卖出10% 持股的疯狂行为，令公司股价经历了一场腥风血雨，市值一周内急泻逾一成半。同一时间，电动皮卡车新贵Rivian (RIVN) 于上周三（10日）成功上市，更在周内升逾六成，现时市值已超越美国皮卡车龙头福特 (F)，值得留意的是，Rivian截至10月只交付了百多辆皮卡车。在交付量极低的背景下，Rivian和另一新贵Lucid (LCID) 的市值仍能超越传统车企以及国内三剑侠，可见市场对海外的电动车新贵有很高的期望。笔者认为这俩车企的估值现时已正在反映数年后的基本面发展，尽管预订的数据不俗，公司仍要面对供应链及产能效率等重大挑战。

现时不论是国内或是海外，电动车的行情都非常火热，除了芯片供应的情况慢慢恢复，新的电池技术、充电桩，以及自动驾驶等都仍在投资期，行业的幻想空间很广阔。未来车企的经营指标或会从汽车销量转移至每用户平均收入，汽车经销商或会从经销变成代理模式，智能电动车将对汽车行业进行一翻重整。届时行业的龙头或会出现重大变化，可见一众电动车创企已静静地起革命。

在投资部署上，暂时这刻国内政策仍扶持着新能源汽车的发展，需求亦是明显的旺盛，因此笔者仍有趁势持有国内及海外的电动车企，以及相关产业链。不过，未来随着更多车企加入行业，如科网企业、传统车企等，竞争格局或变得分散，国家政策可能会有变化。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持特斯拉的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。