财经小知识：采购经理人指数

近日HIS Markit公布经季调整以后，香港采购经理指数11月跌为38.5，与上个月相比差了0.8个点，是继【SARS】病毒以来香港最差数据。那什么是采购经理指数（PMI）呢？
其实PMI全称是“Purchasing managers’Index”，指数中包括了制企业生产、进出口订单、商品价​​格、存货等多项月计数据，组成了衡量制造业发展的综合指数；而制造业又是实体经济中的重中之重，因此PMI也是社会经济形势的“检测器”。

本港此次的PMI跌幅创纪录，一是受中美贸易战冲击，内地订单量持续减少，整体环球贸易进入疲软期； 二是由于本地局势不稳，本地供货商3个月以来首次延长付货时间，正常运营受到影响。与此同时，经销商也在不断去库存、缩减人力，因此整体PMI指数在11月降到了最低点。

对股市而言，PMI指数起到宏观指导作用，对于市场的氛围和预测着举重若轻。制造业一端连着的是制造企业，另一端连着的是供货商，这两端的上市企业加起来对于股市的走向影响力已非同凡响。因此，上个月 PMI公布之后，港股表现难免受压；对于本地经济的复苏预期亦增添了阴影。

以上财经小知识纯为个人意见，不构成投资建议。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。

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