财经小知识：五穷月，穷不穷?

在1980年代至1990年代的香港股市，当时的分析员在参考过历年香港股市的走势得出的结论是，股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。这个也被当时的香港人总结为“五穷六绝七翻身”。今年内地五一小长假刚刚过完，这两日股市的表现使得“五穷”的说法纷纷四起。

不过从历史长期数据来看，“五穷”的说法似乎并不是那么准确。根据鹏格斯分析师制作的图表：在恒指5月份历史统计中，过往30年中，5月在接近一半的时间里都是正回报（如图，数据来源：彭博）。

如果是以平均回报率的数据来看，过去三十年里港股5月平均回报率还是正数（如图，数据来源：彭博），“逢五必穷”的说法这样看来很难成立。其实，影响市场的因素每年都在变，历史的数据必然重复的“魔咒”在风云变幻的资本市场是很难应验的。因此，投资者在应对当下市场的波动时，理性坐定分析好过受过去的总结规律影响；毕竟，频繁换手买卖也需要成本。

以上财经小知识纯为个人意见，不构成投资建议。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。

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