议息前港股闷局 投资者风险胃纳低

《逃犯条例》修订草案虽已撤回，但香港社会不稳定因素仍存在，本地零售及自由行数据急速下滑、信贷评级展望调至「负面」等不利消息，不断显示本地经济正处于水深火热中，香港的前景的确仍然灰暗。

在投资部署上，虽然恒生指数上周五收市高逾27,300点，但本周已开始回调，板块轮动的动力失去方向，港股昨成交额低于600亿元，似乎在等待联储局的议息结果。笔者仍保持谨慎，暂不建议贸然在本港零售及地产股中捞底。自8月中开始一直在回购的领展(823)表现还是一般，从7月头高位至今下挫逾一成，估值还是偏贵，市盈率达逾30倍。外围因素方面，中国最新经济数据仍疲弱，沙特石油设备遇袭令油价大涨，影响了中国人民银行的减息计划。

另外，中美副手级别谈判将于今天开启先期磋商，结果是好是坏，难以捉摸。虽然提笔时还未知议息结果，但谨慎的市场气氛反映议息充满着变数，说不定联储局突然决定本月不减息，因此要有两手准备。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。 C基金现时持有领展的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。