蚂蚁：新一代独角兽崛起

恒生科技指数本周弹3%，中芯国际(981)、腾讯控股(700)及阿里巴巴(9988)均明显上升。加上IPO新股续有睇头，当中蚂蚁集团必是近期焦点。为何蚂蚁IPO万众瞩目？原因有三。首先，蚂蚁业务规模极速扩张。支付宝App年度活跃用户今年达13亿，4年复合增长率30%，相比微信支付仅7%，增幅有明显差距。由于阿里与蚂蚁有较高协同效应，所有在淘宝天猫等平台均提供电子交易服务，支付宝用户增长主要受惠于阿里电商的冒起。第二，蚂蚁拥有庞大市场发展空间。在数字金融业务中，微贷科技在内地渗透率仍较低。参考奥纬咨询数据，内地没有信用卡人口去年占比近75%，拥有5亿用户量的花呗及借呗藉此为未被充分服务的消费者提供信贷平台服务。

第三，科技带领金融服务。起家于支付的蚂蚁，以不再局限于Paypal仅以支付为主的商业模式。除微贷支付外，还有理财及保险科技平台，三种平台收入共占60%，超过传统数字支付业务，多元化商业模式有助巩固金融科技龙头地位。相信蚂蚁上市会直接点燃市场热情，当中阿里股价将受惠，必须密切留意两者短期股价波动。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。