腾讯音乐的服务升级之路

全球股市持续低迷，恒生指数本周已跌逾1,000点，美股虽没有太大波动，但整体中概股纷走低。除早前提及的唯品会业绩「交到功课」完全不受大市影响，其他大型中概股均难逃一劫。腾讯音乐亮丽业绩亦开始吸引大众眼球，毕竟在宏观环境不利情况下股价依然「硬净」，投资者对该股为何有如此高期望？

腾讯音乐是内地规模最大音乐流媒体，版权及用户壁垒稳固，藉与环球、华纳、索尼等顶尖唱片公司互相持股建立深度合作关系，在争取头部内容独家代理时更具优势。基于庞大用户基础，在线音乐与社交娱乐产品互相导流，为用户打造音乐内容消费死循环。数据显示其付费用户达5,600万，付费比率达9%，两者均创新高。市场对其长音频抱较高期望，长音频内容陪伴感强，用户可在健身、驾驶等多个场景下收听长音讯内容，故有望另辟蹊径争夺用户时长。今年1月宣布斥27亿元收购「懒人听书」100%股权，有望在长音讯领域扩大腾讯系IP优势。相信未来推出长音频及音乐优惠组合套餐，有望进一步增强用户付费意愿，变现情况将会大大改善。  

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有腾讯音乐股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。