美股科技板块领跑 港股正等待盈喜潮追落后

虽然市场唱淡的声音越来越多，美股的表现仍然强势，截至撰文时，纳指继续创历史新高，由上次高位升逾2%。以「契妈」为首的ARK系列科技股表现出众，其旗舰ETF基金ARKK已从五月低位反弹逾三成，年初至今表现有约5%，可见「新、旧经济」的分化仍然存在。年初时被「契妈」祝福的百度（BIDU）虽然已被其基金公司打入冷宫，但百度一众的中概股近期都回暖，国内电动车三傻之一的蔚来 (NIO) 更于低位30美元回升逾六成。由此可见，在一轮通胀预期飙升、杀估值，以及美国联储局议息等消息尽出后，市场对高估值的股票接受程度逐渐提升，或许市场在平衡估值分化及板块轮动之间，更偏好后者。

在联储局还未正式启动收水前以及市场资金充裕的情况下，美股的强势相信会依旧持续。近日美元指数已率先反弹，低估值的港股变相只能做「追落后」的靶点。7至8月将会又迎来一轮业绩期，港股大多都会发布中期业绩报告，由于去年新冠疫情的低基数影响，笔者相信今年将会有不少公司发出盈喜公告。上周正在热炒风口的体育用品股—安踏体育（02020）及李宁（02331） 分别先后发出了盈喜公告，两者本月至今的表现升逾一成及三成。笔者对此公告并不意外，尤其今年受益于「新疆棉」事件及国潮复兴，或许下月的东京奥运仍可对股价有一定支持，但笔者已于较早前少许获利，尝试适度控制仓位风险。

面对着港股、中概股及A股回暖，笔者已调整了相对的对冲占比，整体仓位亦回升至约八成的水平。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有ARKK、百度、安踏体育及李宁的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。