美联储货币政策消息尽出 市场回归公司基本面

今年宏观经济的分析对市场走势的影响变得重要，大家仿佛都成为了经济学家，尝试解释每日市场的动态。市场正寻找较平衡的想法去对待「新、旧经济」的估值分化情况，除了旧经济股强劲的反弹外，美股科技巨企如FAANG 等估值相对合理的增长股，暂时都得到市场认可，这些股票对美股纳指最近创历史新高的表现可说是功不可没。

美联储上周的议息结果至今仍在带动着市场的情绪，截至周二（22日），主席鲍威尔已在公开场合多次发表讲话，上周的「鹰派」加息说法现在却带有「鸽派」的口吻，使得重要指标如美国十年长债收益率、 恐慌指数(VIX)等走势都很波动。而今年热炒的大宗商品期货如有色金属类别，经过一轮技术调整及政策压力下，暂时出现短暂反弹的迹象，可见市场对资源系列的支持仍存在。

尽管美股势头强劲，港股的表现相对平淡，完全可体现出「炒股不炒市」的现象。本周最为突出的表现有医疗保健板块，市场一般都看好这板块的定价能力强，在通胀的压力下的影响相对较小。在第五轮的全国性药品带量采购投标下，一众国内本土药厂的表现仍是牛皮，反而较二线的生物科技公司却能像衍生工具般，车轮战形式陆续于1个月内升逾倍，相信投机成份居多。而受政策利好的医院、诊所类别股票势头仍然强劲，主要提供肿瘤医疗业务的海吉亚医疗（06078）上月升约五成后，尽管6月头有股东配股，本月至今表现仍有约两成。

除了疫情恢复的进度以及经济数据的更新，市场另一难题还有中美关系要面对，但整体而言，环球股市表现正回暖，托赖加息的消息与市场预期相差不大。笔者期望市场情绪短期向好，有助早前部署的个股跑出，同时亦会相对调整仓位，必要时在过份暴升的股票上小许获利。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有Facebook及海吉亚医疗的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。