热门话题：清凉一夏 空调混战

6月10日，格力空调（000651.SZ）在其微博上实名公开举报对手奥克斯（2080.HK），指认其空调产品的不合格，并打着为消费者维权的旗号。在商言商，恐怕格力不是仅仅因为消费者才公开举报奥克斯的。目前，就从市场占有率看，格力这几年一直牢牢抓住内地空调销售30%左右的份额，奥克斯据统计市场份额仅有5.8%（来源：中怡康数据）；从定位来看，奥克斯一直瞄准的是二三线消费群体，其净利润率也只有格力空调的三分之一（来源：中怡康资料）所以目前从这两方面来看，奥克斯与格力之间实力悬殊非常大。

但两者有一个很大的不同点就是空调销售渠道。

格力空调散货渠道一直是依赖各地的经销商，以传统营销管道模式取胜，是线下销售的佼佼者； 而奥克斯是标准的“互联网”时代下的产儿，其销售80%都是来自于与网络销售。6月18日，是国内淘宝天猫举办年中大促的大好时节，奥克斯网上销售即将迎来旺季。此时格力挑起的产品质量之战，怕是在为即将到来的空调旺季打响战争的号角。目前，格力除了面临第一梯队美的空调的竞争压力，还承受着像奥克斯这类二线性价比较高的品牌的网上挑战。根据中商产业研究院发布的报告来看，2018年格力的零售占比仅为17%，而奥克斯凭着超过28%网售销售份额压群雄，排在了第一。

触动到了格力市场份额，即便奥克斯利润率再低、消费者定位不同，身为老大的格力也是容不下的。众所周知，格力空调的技术在市场上处于领先地位，但是此次竞争的关键在于传统分销商的销售模式是否还可以在互联网蓬勃发展的中国持续下去呢？毕竟，以“质量”取胜的格力最终也是要销售量来获得市场认可的。

以上热点聚焦纯为个人意见，不构成投资建议。笔者现时持有格力空调的长/短仓。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。

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