热炒消费股 海底捞乘风破浪

国办前日印发消费有关指南，虽还没到政策实行的阶段，但中央政府再次强调加速内需发展才是经济出路。大部分内地消费股于本月港股业绩期都喜出望外，高盛的A股中国消费篮子指数在本月更跑赢恒指及沪深300指数，此篮子本月升约5%。

说到消费股不得不提火锅一哥海底捞(6862)，今年上半年疯狂开了130新店，现有593家餐厅。虽盈利没有很突破的表现，但市场憧憬着下半年火锅旺季的来临，新店将令盈利更上一层楼。新店一般在1至3个月内便能收支平衡，甚至同时能做到平均翻台率达每日5次，可想而知这品牌的知名度有多厉害。

除了服务够突出，海底捞的管理系统亦很独特。该公司现有800多名后备店长的人材储备，管理层把权力下放，店长能够有权选址开新店，选人培养自己的班底。同时，配合物流中心及中央厨房，统一系统助不同城市的餐厅盈利能力接近，现时没有一间是亏损的。

笔者认为中央会有机会在十一国庆前，继续推行内需有关的刺激政策，海底捞或许会于此炒风中获益不少。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。 C基金现时持有海底捞的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。 https://www.facebook.com/pickerscapital/