港股医疗板块IPO活跃 血检龙头康圣环球前景优秀

6月29日，中国独立临床特检服务提供商康圣环球基因（09960）以每股8.6元至9.78元价格开始招股，募资所得35%用于扩大销售网络，20%用于研发现有临床管线，10%用于扩大现有产能等。康圣环球是目前还能参与申购的港股医疗板块公司中笔者最为看好的一个公司。

一、合适的生存土壤：根据国家卫健委最近统计数据显示，目前国内三级甲等医院的数量仅占8%左右，对应的就诊人次却高达53.5%。原因在于目前国内整体医疗水平相对落后，偏远地区的患者习惯涌入一线城市三甲医院就诊。面对供不应求的就诊需求，三甲医院只能通过使用独立实验室提供的外包临床检验来来分担问诊量。这给了康圣环球为代表的独立实验室有充分的生存土壤。

二、高增速低渗透率的行业：根据弗若斯特沙利文报告显示，目前中国ICL（独立实验室）渗透率目前仅有6%，相较欧盟的50%和美国的35%水平较低；中国所能提供的ICL检验项目也仅有3500个，依然低于欧盟和美国的5000个项目。低渗透率意味着高的增长空间。同时，目前ICL特检的行业增速高达42.2%，而且其中大部分的来源是三级医院。高的行业增速也会带动公司的快速发展。

三、大量自主研发血检项目：康圣环球覆盖血检领域疾病类型MM,ALL,AML,淋巴瘤等7种不同适应症的1290个项目，其中自主研发的比例高达55%。康圣环球也占据了血液检测市场43.2%的市场份额和ICL神经学40.2%的市场份额。这给了康圣环球相对同业的壁垒和护城河。

综上，笔者看好康圣环球的商业模式和未来的增长潜力，但是考虑到近期ICL板块表现较弱，建议投资者审慎投资。

以上个股分析纯为个人意见，不构成投资建议。 C基金不持有文中上市公司的长/短仓。