港股与大市不同步 易错判形势

香港社会局势急剧转坏，拖累恒指本周至今暴泻逾千点。港股投资气氛明显转淡，但A股及美股表现还是非常稳健，市场仍期望中美能达成第一阶段协议并移除部分关税。相比下去，香港股市变坏情况突出，令人怀疑会否出现「走资」现象。

PWC与城市土地学会发布的《亚太房地产趋势报告2020》指，香港排名由今年第14名降至榜尾22名，而新加坡却受惠于中港投资者涌入，由第二登上首位，相信股市亦面对着类似的形势。

香港部分资金正寻求避风塘，幸好笔者现只持有很少与香港本地相关的股票，投资组合亦有部分已投资在A股及美股上，但仍无法避免市场气氛突然恶化的冲击。这次恒指大幅回调，主要单方面受本地社会问题转差所致，如水警帮中大内地生撤离、解放军或会兵临城下等令人心惶惶。虽然笔者心底里觉得香港情况不算太差，但要判断香港局势的方向，只有水晶球才能做到。不过值得留意的是，A股及美股暂并没受此影响，可见港股的走势全取决于政府如何处理香港现况，随时急速反弹亦不出奇。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。 C基金现时并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。