政治局会议加持新能源车赛道 港股炒市不如炒板块

中汽协本周三（4日）发布了上月国内汽车销量预告，整体走势仍是向下，乘用车销量同比下降约11%，相信数字仍在反映上游车用芯片供给紧张的问题。传统汽油车将要继续面对着芯片供给，以及新源车新势力的崛起两大问题。正进入传统车的淡季，国内造车新势力理想汽车 (LI)、小鹏汽车（09868） 7月的销量却继续创历史新高，令市场关注传统汽油车的需求会否在芯片短缺下雪上加霜。

反观属于造车新势力的理想汽车，乘着今年理想ONE改款的强劲需求，继6月接近八成的按月增长，理想ONE于7月的销量有逾8,500辆。理想汽车上月在其他新势力小鹏汽车及蔚来 (NIO)中，无论是单一车款或是总销量 (首次) 都是第一，管理层还有信心9月销量可达10,000辆。此外，公司亦乘胜追击地启动了香港IPO，相信未来销售渠道、产能及研发的投资速度将会加快。

国内政治局上周召开的会议亦提及过「支持新能源车加快发展」，相信此板块将是近期政策市中风险相对较少之一。插电式混合动力车 (PHEV) 明显是新旧能源车的「过渡车款」，理想ONE独特的增程序动力系统看来已为理想这个品牌打好了开局，加上老牌新能源车企比亚迪（01211）最新推出的DM-i超级混合动力车款需求亦不错，侧面反映PHEV暂时仍是强劲的赛道。

整体而言，除了平台经济外，现时中国电动车的发展并不逊于海外市场，相信有着政策加持，此板块现已进入黄金周期。理想汽车唯一美中不足就是只有一款理想ONE车型，但从估值上看亦似乎已经反映情况。笔者认为未来还要看公司在高压纯电动汽车技术，以及自研的自动驾驶技术开发进展，并且期待明年至少两款的新车型发布。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有理想汽车、蔚来及比亚迪的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。