平台股受挫！美团下个受害者？

从蚂蚁折戟、反垄断、数据安全，再到民生与教培行业，各种行业企业都会被监管重锤，相关公司股票无一幸免，股价一律瞬间蒸发近50%至70%。市场监管局周一再出招，美团(3690)、阿里巴巴(9988)旗下「饿了么」再成为内地最新监管对象，要求保障外卖送餐员正当权益。投资者再呈现恐慌情绪，不确定性令投资者纷纷离场，美团股价两日累计跌近三成。

就是次事件，美团响应指公司已积极配合政府相关部门开展了多轮实地调研和座谈，主动汇报沟通相关情况，努力保护包括骑手在内的平台相关主体的正当权益。笔者认为更多着重于未来对财务上的影响，由于日后有机会加大对骑手保障费用，加上骑手成本占整体支出80%，每订单可带来0.4元人民币利润，经营利润率约3%。笔者作了一个简单推算，假设每年骑手成本上升5%，则公司将会延后1年至2023年才会正式盈亏平衡。政策监管短期带来更高不确定性，平台股逐一被市场下调目标价，反映市场情绪仍然悲观，然而笔者认为科技股仍有其投资价值，市场大举抛售后会尝试分段吸纳。  

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有美团的股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。