市场年尾不收炉 美股再创历史新高

虽然节日气氛浓厚，市场似乎今年没有收炉的概念，美股最近表现仍然非常强势，纳指圣诞假后再创历史新高，突破12900点，成交额依然维持正常水平。美国总统特朗普同时亦签署了两院通过的最新纾困方案，利好市场风险胃纳。截至笔者撰稿时，众议院也顺应了特朗普的要求，通过了把每人发放的现金由600美元提升至2,000美元的纾困方案，市场将等待参议院的表决。

港股方面却没有美股那么顺风顺水，中国监管机构最近频频出击，除了电商外，本月热门新股盲盒龙头泡泡玛特（09992）亦遭监管部门规范，股价随即回调逾一成。同时，反垄断法令今年刚进入恒指的阿里巴巴（09988） 惨不忍睹，集团上周平安夜被国家市场监管总局立案调查后，内地四个金融管理部门周末再约谈蚂蚁集团，人民银行副行长更要求集团尽快进行整改。不利消息持续出现，令阿里巴巴股价近日六连跌，从历史高位回调接近三成。这间逾40,000亿元市值的企业连同其他科网巨头一起拖累恒指表现，引发资金持续流向至其他板块如医疗保健、必需消费品等。

新冠疫情利好网络券商，SPAC新股、虚拟货币都成了散户热爱的资产，或多或小支持着市场气氛高涨的二、三线美股，但不知道可持续多久。反观A股，上海银行同业拆息下降或有利资金流动性放松，笔者将继续看好明年A股的表现，并部署了少量国内券商相关的衍生工具。整体而言，当市场气氛非常热闹时，笔者反而会提醒自己要谨慎地看好，尤其本年度将于日内结束，市场资金面上的变化可以很大，对于基金来说，打法理应保守。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有阿里巴巴的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。