国内疫情恶化或会影响A股近期强势表现

上周人民币强势的故事仍然持续，利好A股表现，主要原因相信是美元走势仍然偏弱，但国内疫情正出现着变化，或会对A股市场有一定的冲击。广州疫情近10日增近逾50例，当中涉及印度变种病种，其潜伏期短、传播速度快以及病毒载量高，广州市现时已局部地进行封城，笔者期望暂时状况仍可控，但将会密切观察A股市场情绪。

美股周一（5月31日）假期后，周二（1日）开市表现平淡，但中概股却显得强势，惟现时市场方向未明，似乎是短暂的升幅，其中电商股如拼多多（PDD）或可受惠618购物节的来临。而蔚来 （NIO）汽车公布的5月公布的销售数据则可见芯片短缺的问题进一步影响了交付，但管理层仍有信心蔚来可于第二季完成21,000至22,000万辆电动车销售，带动周二整体国内电动车板块回暖。

虽然美国上周公布的个人消费支出物价指数 (PCE) 年增超越了市场预期的3.5%，但股市反应似乎没有像4月的CPI数据那么大，美国长债息率走势亦继续平稳。笔者认为市场正等待着美国联储局的姿态，减慢量化寛松的时间表仍未出现，但相关言论已开始热烈地讨论。现时除了通胀预期数据外，美国的就业数据也是联储局重点关注的指标。

整体而言，美联储的态度仍是开放，至于收水的步伐未有强大的变化。而另一边厢，中美贸易协议的交流对话讯息也是正面，或许在疫情的影响下，两国的关系短期内不会出现重大变化。随着A股市场回升，基金的仓位也稍为提升至接近六成，但始终市况方向未明，笔者将以谨慎的态度面对，期望组合入的Alpha 可提供足够的表现。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有拼多多的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。