医药股点样睇？

《4+7带量采购》本月正式实施，市场担心药物大幅降价将影响药厂上半年盈利。医药股近大半年来一直受国内政策改革冲击，原是有利于避开中美贸易战风险，却变成非常波动的概念股，就算是行业龙头都逃不过股价大幅调整命运。现时市场仍担忧第二批集中采购药物拟于年内推出，以及辅助用药清单更新会影响部分重要药品销售数量。

龙头药厂恒瑞和石药集团(1093)近日都交出胜预期的业绩，去年盈利增速达逾30%，过往几年增速能维持逾20%，稳定的发展吸引不少价值投资者。自从去年12月确定《4+7》的降价幅度后，全行业股价都大跌不少，但医药股今年股价表现却远远跑赢各大市场指数，占内地市场份额七成半的生物制剂平台药明生物(2269)股价更升逾六成。医药股药品管线虽难跟进，亦大受政策影响，但其发展潜力不容忽视。但需留意最新国家医保发展动向，及恒瑞期望月底的肿瘤药批件。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有恒瑞医药长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。