临时降息暗示环球经济衰退？

美国联储局前日突然宣布减息0.5厘，虽然早前主席鲍威尔已吹风，但降息0.5厘的力度或许超出市场预期，担心当局认为疫情会严重冲击美国经济，环球股市并没因此事而反弹。过往的临时减息都有0.5厘或以上，有2008年的美股暴跌、雷曼兄弟爆煲，亦有2001年的科网泡沫、911事件等，随后的常规会议多数也会再次减息，相信接着本月中的FOMC会议也离不开减25点子。

联储局临时降息或多或少制造市场恐慌，现时美息可减的空间很少，以25点子计算的话，只能减多四至五次便会降至零息口。因此，疫情好转后不能排除加息的可能，这样反而更增加市场波动，难免令人质疑这次减息的时机是否过早。

无奈的是，美股从历史高位回落，无论是力度或速度都惊人，现时受疫情、总统选情及货币政策变化所影响，环球经济衰退的可能性仍存在，短期内继续受压或回调的机会很大。面对资金将会流至美债、黄金等避险资产的风险，股市的波动会更大，惟一暂时可做的是有秩序地调整仓位。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。 https://www.facebook.com/pickerscapital/