港股仍在观察期 环球股市短暂回暖

通胀的压力仍然存在，但早前炒高的大宗商品最近一周出现了回调的迹象，始终这类资产并不会带来持续的价值，相关资产价格急升都因供需失衡所致，并非可变长期持续的趋势，因此笔者也顺势而为地对相关股票进行了减仓，等待下一波的升浪。与此同时，美元指数继续弱势，离岸人民币 （CNH） 本周二（25日）已下跌穿2018年6 月的6.40水平，利好人民币、黄金等资产。早前急速回调的加密货币，近日都有猛人如Ray Dalio、Elon Musk等出来发表言论加持相关资产，让比特币及以太币等出现短暂的反弹。截至周二，恐慌指数 (VIX) 连续4日回调，幅度近三成，可见市场气氛逐渐回暖，美股纳指亦有反映相同情况，4日回升约5%。

港股方面，恒指近日的走势却是反复，不多不少受A股所拖累。可是，沪深300指数本周二的表现非常强势，当日升逾3%，带动港股的交投回暖，其中表现较佳的有医疗保健及消费必需品等板块。笔者认为整体走势未有强势表现，但个别A股及医药股的势头确是强劲，将会继续跟随，尤其医美行业继续热炒，爱美客 （300896） 周二升逾7%。中小型生物科技股亦热受市场追捧，市场对相关公司的临床数据公告变得敏感，笔者期待6月头举办的美国临床肿瘤学会 （ASCO），届时将会有约18间中国生物科技公司发布研发管线下的重点临床数据，或可对医药股的后市表现有支持。

整体而言，笔者认为今年在投资部署上应该持开放态度，因为市场近期的变化很大，不能与去年的走势相提并论，但当中仍有一定的机会可持续发掘。在笔者撰文时，美国10年债券收益率又回调至1.6% 关键水平，或需要持续观察其走势。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有爱美客的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。