新经济股霸-美团点评

美团点评(3690)去年在餐饮外卖市场拥有逾六成的市场份额，在内地用美团叫外卖一定无人不晓。截至去年9月底，该公司一年总交易金额超过6,000亿元人民币，交易用户逾4亿，在内地平均十个人就有两个用过美团的服务。近日更有传闻指，恒指公司很快便会咨询同股不同权纳入恒指成分股的资格，美团随时有机会于今年5月恒指季检后「染蓝」。

美团现时一年外卖交易笔数高达80亿，平均每日有约二千万笔交易。如此高频率的外卖生意，亦无意中增强了客户黏性。这条无形的护城河，除让美团其他服务(如叫车、订酒店等)更容易扩张外，亦打低了不少交易频率较低的服务商。

在未来这两年，美团将进入收支平衡的阶段，盈利能力的稳定性会备受注目，尤其在餐饮外卖的毛利率上。笔者期望美团在外卖业务上高效率的营运能力，能继续帮助公司争取更多市场份额。虽然新扩张的业务收支平衡需时，但随着美团的用户数目增长，交叉销售的效果会更显著。因此，美团要成为蓝筹中的巨头之一，指日可待。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。

C基金现持有美团点评的长/短仓。

以上纯为个人意见，不构成投资建议。