带量采购全面铺开 医药行业雪上加霜

8月18日，《国家组织胰岛素集中带量采购方案》档在网上流出，事后国内某知名胰岛素企业核实了该档的真实性。在规则上本次集采将投标企业分成三组，每个分组的中选企业按报价由低到高分为A、B、C三类。第一名中选企业按医疗机构对其报量的100%带量，其他A类中选企业按报量的80%带量，B类中选企业按报量的80%带量，C类中选企业按报量的50%带量。由于集采规则相对以往较为温和，加上胰岛素行业整体产品单价偏低，胰岛素板块在集采靴子落地后出现小规模反弹。

8月19日，国家医保局发文响应推进生物药纳入集采。《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第四次会议》文件中，国家医保局表明了对国家推动带量采购采取“应采尽采”的态度。并提出下一步要就相似性、稳定性和可替代制定生物制剂的一致性规则，进而推动生物药的带量采购。未来如果生物药一旦集采可能对信达生物（1801），君实生物（1877）等一批生物制药公司产生不利影响。

8月20日，安徽省发布《安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》，采购范围包括肿瘤相关抗原测定、感染性疾病实验检测、心肌疾病实验检测、激素测定和降钙素原检测。消息发布后IVD体外检测板块集体暴跌。

笔者认为，近期高频的带量采购政策（胰岛素，生物制剂，IVD）和恒瑞医药业绩爆雷引发了整个医药板块的恐慌情绪，让本已羸弱的医药板块上雪上加霜。目前医药板块的崩盘已经波及到医疗其他板块甚至整个大盘。尽管带量采购对于产品价格偏低的行业和市场份额不高的公司而言并非利空信号，但是考虑到市场浓厚的沽空情绪建议投资者审慎观望。

以上个股分析纯为个人意见，不构成投资建议。 C基金持有文中信达生物（01801）上市公司的长/短仓。