科技股重获主导权 市场继续拥抱泡沫

美股纳指上周升逾2% ，指数持续创历史新高，市场气氛非常乐观。多间美国券商展望标普500指数明年底目标为4500点左右，以现时3600点水平的潜在升幅高达25%，可见分析师们都非常憧憬新冠疫苗以及新美国政府等催化剂。

港股方面，主要营运网上医疗服务及药店的京东健康（06618）于周二（8日）成功上市，是今年至今散户认购人数最多的新股，首日表现急升逾五成，反映现时港股市场的风险胃纳同样大了。值得留意的是，京东健康的市值暂时已超过了同行巨头阿里健康（00241）。此外，国内银行同业拆息持续有下降趋势，或对A股市场的资金流动性有帮忙，利好占较多科技股的深圳创业板。

近日国内电动车新势力都掀起配股潮，早前冲高的比亚迪（01211）、理想汽车 (LI) 及小鹏汽车 (XPEV) 都相继宣布配股，估计短期内对公司股价将会出现一定压力。不过，电动车龙头特斯拉 (TSLA) 最近表现突飞猛进，自11月升逾46%后，截至本周一（7日）公司市值已突破6,000亿美元，或许有助支持电动车板块的整体表现，上升趋势有机会支持配股后市。

自从小鹏汽车11月尾宣布明年将会推出首款搭载激光雷达 (LiDAR) 的P7旗舰新品后，市场对激光雷达的关注度大大提升，激光雷达厂商Luminar (LAZR) 最近在美通过SPAC上市，股价升逾倍，带动LiDAR龙头 Velodyne (VLDR) 于周一启动了炒风，股价亦升逾两成。笔者相信随着电动车板块的热度继续提升，相关新能源产业链亦会受惠。

现时美股科技股明显是个泡沫，尤其是一些二三线的公司，属高风险投资。可是笔者暂时仍以拥抱泡沫的心态对待科技板块，其中特斯拉于上月已成为基金投资组合中第一持仓，因此最近也因风险管理而相对地减持，但仍看好电动车的中长线发展。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有京东健康、阿里健康、比亚迪、特斯拉的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。