「七算」有多重要？
過去一星期，貿易戰形勢因封殺華為事件而嚴重惡化，談判甚至乎很大機會不能完成，更不用說G20峰會會面。感覺現時形勢比去年更差，可是市場情緒卻沒想像中那麼慌忙大亂，還給予大市短暫喘息空間。事實上，「七算」之說亦因加徵關稅再次成熱門話題，市場的憂慮將逼使中央出手撐人民幣。林林總總的分析都指，把人民幣貶值用作對抗貿易戰的工具只是弊多於利，畢竟「七算」也算是08年金融海嘯後，從未試過穿破的關口，換句話說，是中央的底線。現時廠商已因關稅而無奈地搬遷生產線到外地，如果人民幣貶值至「破七」的話，走勢沒止境，恐怕會大大打擊投資者信心，或會加速外企撤資等問題惡化內憂外患的局勢。 華為事件亦嚴重打擊手機設備行業，或會延遲全球5G網絡發展速度。5G為今年第一季升市的熱炒行業之一，尤其是5G基建股中國鐵塔(788)，但華為事件卻令此股於過去一星期急瀉逾一成，手機相關股票在如此波動的市場下，都是不沾手為妙。 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時並沒持有以上股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。
熱門話題：無法避免的貨幣戰
G20剛剛過去一個多月，中美之間的停火共識歷歷在目，轉眼就化為烏有。 上週，Trump連發四條推特表示9月1日繼續加關稅，期望給北京施壓。可惜，他的威脅沒有讓北京屈服。週一離岸人民幣自2008年以來首次破「7」，市場美國隨機就將中國列入“匯率操縱國”; 這是繼克林頓時期之後，中國歷史上第二次被美國指認操縱匯率。貿易戰不可避免地蔓延到貨幣領域。 從中國對美國的巨大貿易順差來看，美方如果9月真的繼續加關稅稅，中方以貨幣貶值來對沖新增關稅的壓力也不是不可以理解。自從貿易戰以來，人民幣就一直承受貶值下行壓力。今年5月中，在川普揚言調升2000億美金貨物關稅到25%時，離岸人民幣就曾一度下滑、徘徊在「7」關口。之前央行一直致力於減緩人民幣的貶值速度，以穩住外國投資與投資者的心理預期。但此次，北京“放手”讓人民幣主動破「7」，至少證明央行已不再將“7”作為保底線了。 就週二滬港通數據來看，全日有30億人民幣淨流出A股，是外資連續第5日撤出A股，也是恆指連續下跌第5日。今日港股由低開後轉逐步收窄，從底部抽升600點，筆者認為是市場對於消息逐步消化，也不排除部分散戶抄底效應。目前由於貨幣戰引發的市況仍是比較混亂，筆者也是不敢輕舉妄動，希望“看清點”，再謹慎下手。 以上熱門話題純為個人意見，不構成投資建議。 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金-中國股票基金經理李浩德。 更多內容歡迎關注微信公眾號: 李浩德港股名家 | Facebook主頁: @pickerscapital