魚虎鬥一番 企鵝坐擁其成
去年內地著名直播平台虎牙(HUYA)赴美上市後，鬥魚(DOYU)亦選相同路徑，近日遞交上市申請。鬥魚去年仍在虧損階段，市場期望今年能達收支平衡。近年鬥魚收入分成及內容成本都極高，去年佔總收入逾75%，其中原因是主播簽約花紅過高。 直播平台收入主要來自主播直播時收取觀眾的虛擬禮物，然後與主播對拆。由於競爭激烈，主播亦主宰平台人氣，平台不得不用簽約花紅吸引主播跳槽，以「燒錢」增觀眾流量。始終高薪厚職的短期合約不利鬥魚長遠發展，因此未來簽約花紅逐減才能穩定成本控制。 現時鬥魚和虎牙分別佔市場分額約三成及三成半，可見兩大平台還有空間爭取分額。虎牙去年已有利潤，營運方面佔優，但鬥魚主播數量較強大。現時「幕後玩家」騰訊控股(700)持鬥魚四成股份，但亦有權於兩年後收購虎牙不超過五成投票權，鬥魚將有兩年時間追趕虎牙業績。 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時並持有騰訊的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。
李克強大力減稅修復調整
大市分析: 李克強大力減稅修復調整 上星期五李克強發表講話，承認中國經濟放緩，並承諾會大幅減稅，股市今日繼續承 接此消息，普遍消費有關板塊都上漲，恒指因而突破了 29,200 點關口再創今年新高。 多間外國主要汽車豪華品牌製造商都在周末調整了國內的建議零售價，大概下調了 2- 3%，基本上等同把所有減稅的得益回饋於消費者，可見國內汽車的需求的確出現了嚴 重放緩。本來三月開始出現大幅回調的奶類製品公司，如伊利股份 (600887.SH) 、維他 奶 (345.HK)，今日都出現暴漲情況，升逾 7% ，而維他奶的股價更是再創歷史新高。白 家電系列 (海爾電器 1169.HK、創維數碼 751.HK 等) 亦出現強勁反彈跡象，升逾 5%，準 備突破三月頭的高位。 如今整體股市似乎開始完成三月的調整期，而轉捩點將為周中美聯儲對加息的立場姿 態，以及本周重磅業績發佈。周四將有騰訊 (700.HK) 的第四季業績發佈，大家都會非 常關注其手遊業務下滑對業績的影響。雖然股市已反彈不少，在調整期完結前，應繼 續保持謹慎心態。 以上財經小知識不構成投資建議。基金現時並持有海爾電器、創維數碼及騰訊的長/短 倉。更多內容歡迎關注微信公眾號：李浩德港股名家; Facebook: @pickerscapital 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C 基金—中國股票基金經理李 浩德。
衝高回落 信心不穩
大市分析: 衝高回落 信心不穩 繼上星期與金仔談判簽紙失敗後，特朗普在 2020 年美國總統大選的其中一個重要籌碼出現阻滯，令現時中美貿易談判成果變得更重要，美媒於週末急急發放利好消息，加上科創板勢在必行的政策出台，帶起今早內地股市的投資氣氛，富時中國 A50 指數一度升逾 5%。 午市後 A50 指數於一時末崩盤式下跌約 2%，一度吐回整日升幅，主要受挫股票為券商、內險及龍頭消費股如貴州茅台 (600519.SH) 。港股方面，雖然表現相對較弱，但成交額多達千三億港元，而最近表現不佳的「股王」騰訊 (700.HK)，今日有消息傳入圍競購韓國龍頭遊戲公司Nexon，如果收購成功，在手遊方面發展將會有很大支持，令股價升逾3%。最後，雖然市場信心不穩，科創板出台將會令更多資金流入國內股市，值得留意需要資金或擁有相關業務可分拆上市的公司。 筆者現時並持有貴州茅台及騰訊的長/短倉。 如有港股相關問題，歡迎隨時留言騷擾。 更多內容請關注 Facebook 主頁：鵬格斯資產管理。