5G有咩好?
5G給人的第一印象，就是更快、更狠、更準，過往下載幾十分鐘的影片，將會幾秒鐘便完成下載，加上使用更高頻率的系統頻譜，以及更先進的晶片和儀器補足高頻率信號能量流失的機會，因此5G將會滿足未來遠近的通訊需求，所有你能夠聯想到的新科技都會配合到，如雲端運算、車聯網等。 每次通訊技術替換，都會帶來港股上不同的投資機遇，在未有商用化的個案之前，市場都會著手投資於通訊設備相關的股票，如老是常出現的京信通信(2342)，但今年卻被剛上市不久的中國鐵塔(788)盡搶風頭。鐵塔的股東為國內三大營運商，這使得鐵塔能夠整合三家公司資源，令共享率持續提升，從而推升盈利水平。其次，鐵塔建設設備的規模可說是全國性，但亦需要留意公司其後的議價能力，以及三大營運商的資本支出變化，搞清楚是投資或是投機。 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有中國鐵塔長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。
中國鐵塔
大行觀點：中國鐵塔（0788.HK） 中國鐵塔 17 日公佈 2019 年首季業績，其營業收入同比增長 9.6%。中國鐵塔的業務分為塔類業務，室分業務和跨行業業務。前兩個業務保持穩步增長，而跨行業業務實現了 272.6%的增長比例，增速驚人。近日，鐵塔也透過披露限制性股票激勵計劃解鎖條款，進一步披露為達到限制性股票激勵計劃解鎖條款，於 2020 年至 2022 年純利需較 2018 年增長不低於 92%、122%及 161%、營業收入增長率不低於 15%、23%及 32%、淨資產收益率(ROE)不低於 2.7%、3.1%及3.6%。 瑞信因其首季業績超市場預期，上調鐵塔目標價至 2.55 港元，並維持跑贏大市評級。大摩則稱對中國鐵塔能達成未來的財務增長目標有信心，其預測遠高於限制性股票激勵計劃解鎖條款，因此授予中國鐵塔「增持」評級及目標價 2.5 元。但花旗在最新報告指出鐵塔有機會面對電信收入增長壓力、5G 業務發展及「服務於國家」的職責等挑戰，並指出近期鐵塔的股價升 勢已基本反映出積極盈利及自由現金流增長的影響，因此維持「中性」的投資評級，但仍將其目標價上調至 2.26 元。 以上大市觀點純為個人意見，不構成投資建議。C 基金現時持有中國鐵塔長/短倉。 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C 基金-中國股票基金經理李浩德。 更多內容歡迎關注微信公眾號:李浩德港股名家| Facebook 主頁: @pickerscapital