隆基組件被扣留 多大影響？

據外電指，內地光伏組件龍頭隆基股份或成為最新一家中企，其產品(組件)被美國海關和邊境保護局扣留。過往一個月，晶科能源、阿特斯陽光電力、天合光能相繼傳出美方因擔心產品含有由內地新疆強迫勞動生產材料，將這些公司進口美國光伏組件產品扣留。筆者認為對隆基業績影響較小，從去年營收地區分布，海外佔比約四成，美洲地區(美國、加拿大、墨西哥等)佔約16%。最新三季度業績中，管理層亦提到海外營收提高至60%，相信美國地區佔不足兩成。另外，市場對於一眾組件廠商上季業績沒有太高期望，公布後各組件廠商毛利環比亦有上升成為利好催化劑，股價亦隨即有所反映。

光伏板塊短期需留意三個重點：一)COP26氣候峰會內地對碳中和更多承諾實踐措施；二)四季度裝機量(首三季共只有25.6吉瓦，佔全年目標55吉瓦不足50%)判斷能否靠今季搶裝潮完成全年目標；三)組件價格走勢(現為每瓦2元)，對於下游電企內部收益率未必理想，有機會影響組件廠商開工率。筆者會密切留意整體行業運作情況。  

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有隆基股份股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。