疫情無阻李寧強勁銷售

本周股市續處「牛皮市」，成交平均在1,200億元水平，恒生指數仍在26,000至27,000點徘徊。隨著各公司陸續公布業績，市埸資金會布局於基本面及政策面較佳股票。

國貨運動品牌龍頭李寧(2331)受惠新疆棉事件後股價直衝100元關，近期股價受市場整體風險上升而影響，筆者認為這次下跌是由市場恐慌情緒造成，與李寧基本面無關係。此外，上周二國務院發布《全民健身計劃》，目標2025年全國體育產業規模達5萬億元人民幣，2025年參加體育鍛煉人數比例計劃由37%提升至38.5%。此次計劃有望激發全民運動熱情，促進青少年等重點人群開展健身活動，運動鞋服需求及滲透率將進一步提升。  

近期內地新冠肺炎疫情數字反彈，各省市紛採取緊急措施管控疫情，短期將影響運動行業需求，寶勝國際(3813)日前公布7月綜合經營收益淨額按年倒退13%，側面解釋內地運動服裝需求短期受壓。然而，從分銷商反饋得知，李寧銷售額於華北華南地區仍較其他國際品牌強，可見「國貨崛起」絕不是一次短暫的跟風或炒作，而是一個難以逆轉的長期趨勢。  

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有李寧的股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。