無定向風的政策市

美國政府計劃對當地科技巨頭進行反壟斷調查一事，令Alphabet、亞馬遜等美股當日隨即暴跌逾半成。早前康美藥業千億假帳亦觸怒了內地財政部，要求徹查行業中77間藥企，昨日開市龍頭藥企如恒瑞醫藥紛紛急挫逾4%。隨著股市下挫了三千多點，首季大浪所得來的利潤已所剩無幾，股市如此禍不單行，在Risk-off的氛圍下，不利消息的衝擊將會放大，無一倖免，想找個避風塘並非易事。雖然有些行業龍頭股很值得留守到最後，但風險不一定代表低，情況形同去年的「翻版」，需要接受龍頭股都有隨時大跌的風險，因此持有更多現金是比較理想的做法。

這次禁華為事件觸怒了中方，接二連三的反擊政策出台，前天才發赴美安全提醒，昨又對長安福特(長安與福特汽車在華合資公司)實施縱向壟斷協議開罰1.628億元人民幣，持續大傷兩國元氣，無非都是想爭取更多籌碼。世界銀行最近全球經濟展望報告指中國今年經濟增長將降至6.2%，比去年6.9%差。面對內憂外患，相信內地政策出台只會更加變化多端，令人無所適從。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時並持有亞馬遜及恒瑞醫藥的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。