港股交投情緒持續低迷

港股最近表現靜寂，雖恒指繼上周四升逾百多點，但每天成交額平均只得約600億元，資金似乎都回流到美股，迎接中期業績期。除了不穩定的政治因素外，上周末最令全城哄動的事件，非百威亞太上市計劃「暫緩」莫屬。百威貴為全亞洲啤酒廠商之霸，市值有機會達至四千多億元，卻在上周末因國際市場反應不足而擱置上市。罪魁禍首當然是上市定價太貴，令國際直銷的機構投資者連下限價都不願意付！從招股書上可見，其上市集資所得的六百多億元，將全數用來還附屬公司的債務，這點已令投資者有點卻步。既然可用來還債的款項不合預期，那延遲上市計劃也相當合理，惟有關投行(大細摩)、港交所(388)及散戶需要一起受罪。

據公告指，百威集資的款項將在昨日前陸續退回，相信對港股資金流通會有幫助。股票市場缺乏動力，交投情緒低迷是基金經理最不願看到的，然而，8月將是港股中期業績期，A股貴州茅台率先發布的業績不及預期，「藥中茅台」、東阿阿膠又出盈警，處處是雷，還需抱謹慎態度去應對。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有貴州茅台的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/