採購政策明朗化 醫藥股爆發

去年中國生物製藥(1177)因《4+7帶量採購》試點政策被逼使主打藥物降價九成，其股價下半年更曾跌逾六成，但今年初至今表現竟已反彈逾一倍，到底當中的魔法是甚麼？

隨著「4+7」進行後，國家下半年亦準備籌備全國性帶量採購。龍頭之一石藥集團(1093)本周二業績發布會罕有地邀請了國家藥物政策研究的顧問(獨立非執董王波)，一掃投資者疑慮。他給予最關鍵的信息就是「4+7」最黑暗的時光已過去，並稱全國性帶量採購不再只是一家藥企中標，而降價亦不再是無底深淵。其目標只有一個，就是要先降外企昂貴的藥價。

仿製藥去年因嚴重降價，藥企紛紛轉攻創新藥，如今180度轉變，帶量採購變有利藥企放量，擁有豐富仿製藥研發管線的中生製藥將持續受惠，因此股價亦反映了出來。早前因價格不合理而退出採購計劃的石藥，雖管線處下風，但乘著不錯業績、行業明朗化及估值吸引，最近股價也連日暴升。雖然政策令醫藥股悲喜交加，但現時行業前景回暖，藥企強勁的增長力將逐漸重現在股價上。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。

C基金現時持有中生製藥的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。