恒指修例風波暴升後感

昨日午市後，反修例風波突然出現戲劇性進展，傳特首林鄭月娥將會撤回條例，短短15分鐘之間，恒生指數一度升逾千點。反彈最勁的都是早前被拋售的香港零售及地產股，如新鴻基地產(016)、周大福珠寶(1929)等，相信有部分是淡倉被挾所致。股市如此一大挾，印證了股票倉位不能太過保守，同時顯示在政策市中的部署難度有多高。

香港社會不穩定長達3個多月，長線看不到曙光，相信很多基金經理都盡可能把港股首當其衝的倉位降至較低水平，筆者亦只留下了防守性較強的公用股。不得不承認，港股倉位面對的風險是無法夠追如此迅速的反彈升市，但8月時的確因此避過了一劫。

如今市場已對事件作出反應，後續部署還需等待特首的交代。筆者正提筆時亦無法判斷市場其實是否期望著撤回修例以外的事情，但在期指上都順勢調整了。恒指現時已差不多補回8月與其他市場的距離，在此時高追需要顧及外圍因素。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時並沒持有以上股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。