避險湧現 現金黃金美債為顯著對沖

新型冠狀病毒肺炎(武漢肺炎)的發展再惡化，韓國及意大利疫情相繼爆發，此新型冠狀病毒隨時變為「全球大流行」。環球市場彷彿重現港股及A股市場上月急速回調的畫面，納斯達克綜合指數從上周歷史高位急瀉逾8%，英國富時100指數上周五至今亦跌逾5%。

值得留意的是，在同樣這段時間，港股及A股的表現卻比其他市場的好，一來內地新增個案逐減，同時「阿爺」亦不斷放水。比起香港及內地，其他國家的防疫意識明顯相對較低，甚至有些國家並沒有面對SARS的經驗，情況令人擔心病毒已蔓延至更多國家爆發。

由於美股一直強勢，因避險情緒湧現而急瀉也是無可避免的事情，金價及美元資產明顯抽升，資金已在流走中。筆者除繼續持有一定數量的黃金及美債相關資產外，亦有心理準備，萬一疫情再度惡化，波及更多國家，如政府的紓困措施不足的話，不排除情況會像2018下半年般，連黃金及美元資產都撐不住。唯一可做的就只持有現金，等待事情好轉再入市。

 作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金並沒持有以上股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。 https://www.facebook.com/pickerscapital/