港股一月風雲突變 美股依舊強勢引追高

香港及中國市場於1月份分成了兩部曲：在上半部，市場因中美第一階段貿易協定達成而在初段表現興奮；接著，新型冠狀病毒戲劇性地爆發令市場變得恐慌。香港的社會事件、英國脫歐、中東緊張的局勢等，都因這個最新的病毒而變得次要。由於短期的前景黯淡，早前因期望環球經濟再度加速，而跑贏大市的週期性行業都已急速回檔。雖然形勢嚴峻及很多未知數仍存在，但預計經濟所受的打撃是短暫的。中國會有更強的財政刺激政策出臺，美國的利率預期亦在調整中。

美股暫時受武漢肺炎的影響有限，表現持續強勢。近日最令人雀躍的有電動車龍頭廠商—特斯拉 (TSLA) ，公司上月尾公佈的季度業績非常亮麗，而且靠著旗下最新入門車型Model 3 的助攻，公司上季已突破愈十萬輛銷售，今年第一季或有機會成為首家全電動汽車累計銷量破百萬輛的廠商。此外，特斯拉在上海的工廠預計今年年底前便可投產，有報導指其工廠效能可每小時生產28輛Model 3，每週可生產超千輛。特斯拉最近股價表現強勢，由去年十二月開始股價暴升愈1.6倍，風頭盡取，市場反映對特斯拉上海工廠投產，以及未來的業績表示熱切期待。

展望這一困難的時期，擁有長期趨勢的公司將繼續得到強化。電子商務從商品到服務的擴張、醫療保健相關的研究及投資、技術升級以及供應鏈重組等長期趨勢必會繼續下去。

因此，筆者仍以順勢而為的態度跟隨大市，即使整體持倉比例會隨著大市反彈後回檔而降低，也會同時把握機會加入些在不變的長期趨勢中跑出的公司。或許在這個時勢，會助攻美股繼續強勢一段日子，追高也是人之常情吧。

【聲明】以上個股份析純為個人意見，不構成投資建議。C基金現時持有特斯拉的長/短倉。