氣氛樂觀 利中概股二次上市

美股納指前晚一度破萬點，恒生指數昨日成功穩守25,000點，市場氣氛仍然非常樂觀。港股近兩周出現板塊輪動，明顯有資金在炒落後股，如香港本地相關的金融及零售股，但筆者認為這些現象只是短暫，長遠還是偏好中資股，本地股仍然沒有沾手。股市衝高令不少人產生獲利離場的念頭，不過，投資最重要有紀律，「止蝕不止賺、升市勿估頂」都是筆者一向做法。

然而，網易(9999)將於今天上市，京東(9618)亦會在同日截止招股，抽網易的資金及時解凍，讓京東申購截止日成為熱度關鍵。這次京東的二次上市，筆者認為短線與網易一樣，首日上市水位不高，但中長線看好電商的投資價值更高。京東為內地第二大電商，快速消費品業務於疫情期間有良好需求，該業務今年首季收入有接近五成強勁增長。儘管新冠肺炎疫情嚴重打擊消費需求，京東首季毛利率仍維持去年15%的水平，加上公司主打的3C產品如家電、手機等現時陸續恢復需求，相信未來公司第二季的整體收入可望維持首季的勢頭。  

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有京東的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。