骨科集采最新規則落地 多重保護利好板塊龍頭

6月21日，器械招標網公佈了最新的國家組織人工關節集中帶量採購公告。本次在招標規則上相對以往幾次有重大調整：首先本次講所有帶量採購的產品分為了陶瓷-陶瓷、陶瓷-聚乙烯和合金-聚乙烯三組分別競價，避免了低成本的產品對於高成本的產品產生價格優勢而擾亂市場。為具有優質產品的龍頭公司提供了價格上的保護。

其次，本次集采將所有廠商分為了A、B兩組，只有同時滿足了市占率超85%，承諾滿足聯盟地區全部市場需求和具備高交聯聚乙烯材質的這三個條件的情況下，才有可能進入A組。A組一共只有7個廠家，如果進入A組後意味著競爭的強度大幅下降，同時根據規則一旦進入A組就意味著競標失敗的概率只有11~14%之間。

即使失敗後，根據規則還有進入到復活組的機會。在復活組中，只要價格低於B組報價，依然優先考慮A組公司。即使再度失敗，醫院還有自主選擇權直接選擇落選產品。這意味著龍頭公司在新的集采政策下會享受規則的多重保護，利好板塊龍頭。

最後，根據筆者近期參加的電話會議得知，骨科器材廠商均表示本次骨科的集采遠比之前冠脈支架的集采力度緩和，有關部門也表示要部分讓利企業鼓勵國產替代。建議投資者關注愛康醫療（01789），威高股份（01066），春立醫療（01858）等龍頭公司。

以上個股分析純為個人意見，不構成投資建議。 C基金現持有文中威高股份（01066）上市公司的長/短倉。