財經小知識： 死亡交叉

筆者是價值投資信奉者，對於技術投資的也是瞭解一二。雖然並不提倡股民單憑技術分析來做投資判斷，但是瞭解技術分析並作為投資參考也是無妨。“ 死亡交叉 ”時隔一年之後與8月底又現身，有很多投資者好奇：是否一看到“ 死亡交叉 ”出現，就預示著後市持續跌勢。

首先，投資者需要了解：股市中的50日平均（指數或股價）線以及250日平均（指數或股價）​線分別代表中、長期市場走勢指標，一般市場認為跌穿的交叉點是股市轉淡的信號。譬如最近一次的 死亡交叉 出現的節點是去年的7月底，之後恆指維持跌浪三個月，一度下挫近4000點；2015年7月底的節點出現之後，跌勢持續了6個月。但是，2012年-2014年間出現的 死亡交叉 後50天線又迅速反彈，反向升穿250日線，迅速形成與 死亡交叉 相對應的“黃金交叉”。

由此可見，依據死亡交叉判斷後市並不絕對。另外，由於移動平均線主要是由過去的歷史數據計算，本質上具有一定的滯後性；在快速變化的市場上不具有短期預判優勢。此次8月底出現的“死亡交叉”之後，9月恆指逐步反彈，目前漲回27000點附近。此次“死亡交叉”是否顯靈，還待長期觀察後再下定論。

以上財經小知識純為個人意見，不構成投資建議。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金-中國股票基金經理李浩德。

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