第三季繼續看好內地經濟復蘇 哪些板塊可能受惠？

過了2020年的半年結後，環球股市正在出現變化，或許是牛市初期的跡象。乘著人民銀行於上週三放水的利好消息，A股上周表現非常強勢，上證指數自三月以來首次一周內升接近6%，筆者也有跟隨補回早前為了對沖而沽空的指數期貨倉位。在港股上可見板塊終於出現輪動，受到追捧的不再局限在消費、醫療及科技板塊，舊經濟股如券商、內房及汽車行業等都變得強勢，趨勢或有機會持續，目前基金的倉位已增至九成以上。

在疫情方面，美國最近日增確診個案突破五萬宗，情況並不樂觀，失業資料的好轉也放緩下來，明顯的文化差異讓西方國家的防疫能力一直有阻滯。反觀中國的疫情反彈暫時似乎受控，週五發佈的財新6月服務業PMI更升至逾10年最高的58.4，增速顯示經濟受疫情嚴重影響後，復蘇的勢頭也是很強勁。

國內的經濟資料向好給予市場信心，筆者相信在美國總統大選前，股市仍有上升空間。現在的板塊輪動及利好消息讓筆者對內房行業改觀，同時中美緊張關係加快產業本土化，將繼續利好科技及醫療板塊，因此暫時不會改變此看法，但會小注投入在內房股，以防日後板塊輪動效果更明顯。

此外，隨著香港的疫情受控，相信粵港澳三地的關口將會陸續放寬，利好本土經濟及樓市。港股恒指今季很大機會納入同股不同權的股票如小米集團 (01810) 及美團點評 (03690)，中概股亦會繼續回歸港股，令主機板變得更多元化，所以恒指上望27000點也不奇怪。

【聲明】以上個股分析純為個人意見，不構成投資建議。C基金現時持有美團點評的長/短倉。

【作者簡介】李浩德

鵬格斯資產管理首席投資總監

證監會持牌人士

C基金-中國股票基金经理