熱炒消費股 海底撈乘風破浪

國辦前日印發消費有關指南，雖還沒到政策實行的階段，但中央政府再次強調加速內需發展才是經濟出路。大部分內地消費股於本月港股業績期都喜出望外，高盛的A股中國消費籃子指數在本月更跑贏恒指及滬深300指數，此籃子本月升約5%。

說到消費股不得不提火鍋一哥海底撈(6862)，今年上半年瘋狂開了130新店，現有593家餐廳。雖盈利沒有很突破的表現，但市場憧憬著下半年火鍋旺季的來臨，新店將令盈利更上一層樓。新店一般在1至3個月內便能收支平衡，甚至同時能做到平均翻枱率達每日5次，可想而知這品牌的知名度有多厲害。

除了服務夠突出，海底撈的管理系統亦很獨特。該公司現有800多名後備店長的人材儲備，管理層把權力下放，店長能夠有權選址開新店，選人培養自己的班底。同時，配合物流中心及中央廚房，統一系統助不同城市的餐廳盈利能力接近，現時沒有一間是虧損的。

筆者認為中央會有機會在十一國慶前，繼續推行內需有關的刺激政策，海底撈或許會於此炒風中獲益不少。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有海底撈的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/