國產滅活疫苗異軍突起 復星醫藥面臨嚴峻挑戰

8月4日，國藥集團研究團隊聲稱發現德爾塔變異株有效的單克隆抗體。8月5日，康泰生物指,針對新冠病毒變種病毒的疫苗研發專案取得重要進展,已經成功分離出Delta變種病毒單克隆毒種。

8月6日，科興生物董事長尹衛東報導,科興將向各國藥監局提交針對Gamma變種病毒及Delta變種病毒的臨床研究及緊急使用申請。

今日（8月6日），復星醫藥（2196）股價遭到重挫，盤後收跌10.3%。筆者認為，市場的波動主要來自於對於復星疫苗審批的擔憂。筆者在之前曾預期疫情加劇的壓力會加速復必泰疫苗的審批。但是近期國產疫苗在針對變種病毒方面的進步，可能會減少來自疫情的壓力，從而推遲復必泰的審批時間。

同時，國產疫苗在針對delta的技術進步也無形的降低了復必泰疫苗的技術優勢，因為目前未知復必泰所用的BioNtech疫苗尚未研發出專門針對delta變種病毒的特殊疫苗。

但是，筆者再次提醒投資者不必過於悲觀，其中原因有二：

一、技術自信：復必泰 （BioNtech）依然是全球在有臨床資料支撐的前提下：臨床有效性，濃度滴度，保護時間等綜合實力最強的疫苗。mRNA載體技術也是業界公認對抗新冠病毒最優的技術。筆者認為在中長期能與復星醫藥博弈的只有同樣具有mRNA技術的沃森生物。

二、政策支持：在外交部最新發佈的《新冠疫苗合作國際論壇聯合聲明》中提到“支持本國企業開展疫苗相關國際合作”，“鼓勵聯合研發，技術轉讓等國際合作”，表明了政策面對於復星醫藥的認可。

以上個股分析純為個人意見，不構成投資建議。 C基金持有文中復星醫藥（2196）上市公司的長/短倉。